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曾有专家预言,中国证券市场的风险不是来自市场,而是来自上市公司。近日公布的猴王集团的破产案为这一预言做了一个最好的注脚。
据了解,经湖北省宜昌市中级人民法院裁定,上市公司猴王A的第一大股东猴王集团已于2001年2月27日正式宣告破产。集团的破产实际上也意味其控股的上市公司――猴王A的破产也在所难免,更使其处于摘牌的境地。实际上这种担忧在其股票的市场走势中得到了反映,近期其股价一直便处于大幅下跌之中;而在此消息明朗后,今日一开盘不久便被牢牢地封在跌停板上。
有关资料显示,到1999年年底,猴王集团已经拖欠猴王A8.9亿元,并且还让猴王A为其担保2.44亿元,猴王A实际上拥有大股东的债权高达11亿元之巨。
从目前情况看,猴王集团的资产总额为3.7亿元,负债却多达23.96亿元,资产净值为负20亿元左右。即使假设目前集团的资产状况是真实的,进入破产清算程序后,根据债权比例,猴王A能够收回的资产大致在1.5亿左右,损失将高达7亿元以上。从猴王A公布2000年中报显示,其资产总额为8.6亿元,资产净值为3亿元左右。如果与损失相抵,猴王的资产所剩无几。除此之外,猴王A还为集团提供了2.44亿元的担保,以目前情况看,所有担保的损失也只有由猴王A来承担了。加上这,猴王A的所有资产不仅一下被洗白,还会欠下近2亿元的债务,资产只能成为负值。
而且,近年来,猴王A本身的经营状况也是每况愈下。1993年上市当年,每股收益还高达0.43元。但从1997年开始,业绩便开始大幅下滑,1999年每股亏损0.22元,2000年中期亏损0.01元。有业内人士分析,根据实际的经营情况,猴王A早就应该是亏损的,并不排除其前几年的业绩是通过作假出来的。如果按照新近实施的会计准则,猴王A亏损的时间不会只是近两年,亏损的时间将会更长。而且依靠经营去提高业绩实现扭亏为盈,实在是近乎天方夜谭。并且以其目前的资产状况,相信也不会有哪个“冤大头”来接这个烫手的山药。
根据中国证监会日前发布的上市公司退市条例规定,猴王A已经符合甚至超出了摘牌条件。其实,猴王A之所以走到今天的绝路,从某种意义上说是与管理层的监管思路密切有关,其监管的重点并没有放在证券市场的基石――上市公司上。曾经一度风光无限,号称是绩优上市公司云集的湖北省,从1999年湖北兴化的亏损开始,康赛集团、杉杉股份等一个一个地被剥掉了“虚假的面纱”露出了其中的“败絮”,而猴王A也不幸但必然地成为了其中的一员。