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美国布什(布希)政府本周提交的预算案将包括总额高达1.6兆美元的减税计划,分析师认为,此计划将刺激业已放缓的美国经济,并最终将有助美元兑欧元汇价走坚。
美国穆迪投资服务公司(Moody's)穆迪首席分析师朗斯克(John Lonski)认为,大规模减税将刺激消费者需求,进而导致利率上升和经济增长加速,均有益于美元坚挺。
他还认为,布什政府减少预算盈余的主张,亦对美元有利。
减税的规模和期限尚待国会最终决定,但由于共和党在国会占主导,减税计划通过可能较大。
**减税计划料打击欧元** 美国经济前景从2000年中期以来突然转阴,经济指标不如人意以及股市持续走疲,拖累美元汇价。
相比之下,欧元区在全球经济放慢中一枝独秀,经济状况良好,但是朗斯克认为,美国大规模减税对欧元兑美元的汇价会有明显的打击。
欧元兑美元的汇价在2000年最后两个月内劲升了近15%,之后一直在0.90-0.96美元之间徘徊。
**减税对心理面影响不容忽视**
分析师认为,即使减税计划没能在2002年前付诸实施,美元也能从"政府正著手大幅减税"这样的预期中获得刺激。
事实上,分析师认为美元汇率已经部分反应减税计划的利多影响。欧元今年初以来未能维持去年底的强势并一举升至1美元平价水准即是证据。
**减税对利率产生上升压力** 纽约花旗银行(Citibank)外汇分析师辛奇(Bob Sinche)认为,财政政策通常需有货币政策与之配套,因而本次大规模减税计划可能会对利率产生上升压力。
如果美国利率上升,与欧元区的利差可能会加大,从而支持美元汇价。
目前美国联邦基金利率是5.5%,欧元区的利率是4.75%。
穆迪的朗斯克还认为,减税的时机对美元来说颇为重要,如果减税能追溯至2001年1月1日生效,将比明年生效有力的多。
他还指出,光靠减税措施,不太可能令美元兑欧元再回到0.83的高位,但是反过来说,欧元要想突破1.00美元的心理关口更是难上加难。
**减税对美元亦有负面影响** 前总统雷根(Ronald Reagan)曾在80年代初推行大规模减税计划画,尽管预算赤字大幅攀高,但产生了升息效应,并使美元兑主要货币扬升至多年高位。
然而,一些分析师认为,减税对美元实是弊大于于利。
执教于华盛顿国际经济研究院院长柏格斯坦认为,由于美国贸易存在巨额赤字,对外资的依赖又甚强,使得美元的基础非常不牢固。
他指出,美国消费者对购买外国商品的需求极大,如果减税刺激了消费需求,贸易赤字将会进一步加大。
柏格斯坦认为,如果减税导致美元贬值,对欧元的贬值幅度将会最大,因为欧元是主要货币中价值被低估最多的。