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有经济学家说,美国货车运输业生产力过剩的事例,可以作为教科书的个案,从微观角度解释经济衰退是怎样开始的。
美国货运业生产力过剩的后遗症已经显现,包括去年有3670个货运公司倒闭,货车制造商和其零件供应商至少裁减1万名工人。
但这只是开始,其后将会出现的是银行面对数以亿计美元的坏账。
《华盛顿邮报》引述美国二手车协会主席StevenNadolson的话,导致这种情况发生的是较早前金融机构放松信贷,吸引了原本不应进入市场的人进入市场。他说:“现在我们必须为此付出代价,血尚未流完。”
据路透社报道,从1997年至2000年,企业在设备上的投资,包括电脑及软件,在经济增长所占比例高达1/3。然而,企业由去年秋季起大幅减少花在添置新设备上的资金。
美国商务部数据指出,去年首季企业购买资本设备及软件的开销,增长达21%,反观同年末季,则约下跌5%。
企业减少资本投资,与较早前投资过度,以致生产力过剩(Overcapacity)有极大关系。《华盛顿邮报》举出以货车运输业为例:5年前开始,货车制造商为争取市场占有率,遂以优惠销售条件推销货车。当时,货车司机莫德杜斯眼见条件优惠,经济兴旺,生意大有可为,毅然自设公司,购买及租赁共25部新货车。
可惜,好景不长,去年油价升近1倍,保险公司提高保费,司机人手短缺,令生意亏损。莫德杜斯迫不得已解雇35名雇员,拍卖货车。但由于数以千计与莫德杜斯同样路数的经营者,不约而同拍卖二手货车,车价因此大幅贬值。结果,莫德杜斯未能偿还75万美元的财务贷款,个人及企业均面临破产,过去20年努力付诸流水。
莫德杜斯的例子以至整个货车运输业的遭遇,反映低息贷款、投资过度,多年来如何引致美国经济过热。货车供应商、货运公司,以至贷款机构被当时的经济盛世冲昏头脑,最后令货车产量、货车经济数量及货车厂房生产力超出整体经济所需。
当然,货车业例子仅冰山一角,不少行业均呈现类似情况。在竞争激烈的电讯业,大批新兴公司宣告破产,冲击投资市场信心,连累实力较强的电讯商难再集资,资本开支预算无法增加。据估计,大型电讯公司去年资本开支增长26%,但今明两年则会是零增长。