|
||||
技术形态显示目前深沪两市大盘走势形态依然明显偏弱,后市可能还会面临强庄股的市场价格大规模向内在投资价值回归的影响,短期的调整压力显然还没有得到充分的释放。也就是说,若单从个股的走势形态和技术上分析,深沪两市大盘短线的调整显然还不够充分,后市还有进一步振荡走低的可能。根据今年的基本面形势,本人认为较佳的操作思路依然是把握好阶段性行情。
利用证券市场优化资源配置等基本功能,支持符合条件的国有企业进行股份制改造并发行上市,是近年来国家深化国企改革、帮助国有企业摆脱困境的主要手段。国家经贸委有关负责人指出,目前我国股市运作比较正常,国家经贸委将继续支持国有企业改制上市。国家经贸委主任盛华仁说,“十五”期间,要加快股份制改造步伐,推动企业在境内外上市,并将通过中外合资来吸纳外部资金。不过,深化国有企业市场化改革,上市并不是唯一的出路。前不久著名经济学家董辅?指出,全国国企超过二十万家,目前能上市的公司约一千家,不可能把所有国企都拿上市。确实,目前西部大开发正在进行之中,香港、澳门也均早已回归祖国,潜在着极大的发展机会。国有企业可以通过收购兼并、合资合作,或者独立开发项目等方式,积极参与香港、澳门或者西部经济的建设,这样既可为当地经济的发展作出贡献,又可为相关国有企业培育出新的利润增长点。据此,估计今年新股发行的扩容压力会明显小于去年。
今年股票市场的资金环境总体上应该比去年还要宽松,估计二级市场新增资金将达2000亿元以上。首先是一级市场囤集的大量资金部分流向二级市场,为其提供巨大的潜在的资金来源;其次是随着国家多次调低存款利率,并征收存款利息所得税,居民存款增量中会有相当部分资金被转化为投资吸引到股市中来;第三是设立开放式基金、保险基金入市、券商增资扩股或者上市、基金扩募、境外资金进入、股票质押等也将为二级市场带来相当可观的资金增量。尤其是作为新的投资品种的开放式基金,将会受到投资者的青睐,今年开放式基金有望为市场带来500亿元以上的资金增量。第四是据国家有关权威部门估计数据,2001年M1的增长速度在18%至20%之间,从资金需求和潜在资金供给看,今年潜在资金供应大于需求,因此,虽然今年可能还会潜在较大的扩容压力,而且国有股、法人股减持,二板市场的设立可能均会造成市场资金的分流,使深沪两市大盘将受到一定的约束。但国民经济将继续保持稳定增长态势,且二级市场并不缺乏资金,为深沪两市大盘继续稳健运行在大环境上提供了强有力的基础。
通过以上分析可以看出今年的资金面形势是比较乐观的,还有机会出现资金推动型上涨走势。不过与去年相比,今年基本面的又明显要大于去年,考虑到增量资金进入股市既需要时间,又与股市活跃程度有关,还与政策措施有关,估计短期或者阶段性的调整行情也会不断出现。从走势形态的基本特征看,目前深沪两市大盘正处于阶段性的调整行情中,作为近期主要消极因素的政策压力可能将会引导股指继续蓄势整理,短期在操作仍需谨慎。(湛江证券)