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最近,日元兑欧元与美元均大幅走低,兑美元跌至两周来低点 117.76日元,收盘报117.52;兑欧元下挫 2日元,至 109.08日元的上周低点,收盘时报 108.71。欧元则呈反弹之势,兑美元最高升至0.9275,收市报 0.9248,较上一交易日收盘价上升约 0.80%。
上周五公布的日本去年 12月民间核心机械订单较上月增长 3.8%,较预期增长 4.5%为低。政府评估第一季度将较去年第四季度下降6.4%。由于这一数据被视为日本未来 6至 9个月企业资本支出的重要指标,因此其表现疲软加强了市场对日本经济持悲观的看法。
日本央行降低贴现率 0.15%至 0.35%,为6年来首次调降贴现率,导致日元汇率下跌。从一般的观点看来,央行降低利率可以降低金融机构及公司的融资成本,刺激经济的发展。但市场却将对此次日本央行的降息行动解读为附属政治行为的一种象征性行为。市场认为,由于日本经济困境重重,日本央行近来受到日本政府的压力日益增加,日本政界要求其放宽货币政策,以协助经济的恢复,因此日本央行的行动是其丧失政策独立性的表现。更有分析师指出,日本央行此举意义不大,对经济也没有提振作用,其原因为,鉴于日本金融市场目前的现状,日本商业银行能以比贴现率更低的成本从货币市场上筹资。再者日本央行此举对挽救日本经济而言为时太晚,动作也太小。一小部分分析师预期,日本央行可能开始进一步的行动,并预测这次降低贴现率可能是回到“零利率”政策的第一步,或是回到“量化宽松”政策的起步。在市场对日本央行政策如此解读及进一步预期的作用下,市场出现日元兑欧元的大量卖盘,日元汇率大幅下跌。
日本央行的降息举措却帮助欧元摆脱一周以来的下跌趋势,并呈反弹之势。欧元兑美元脱离 0.9123的两周低点,并上扬至0.9275的上周高点。而在上周的前几个交易日里,由于投资者对欧元的多头部位予以平仓以及3月底日本会计年度决算所造成的日元需求,造成欧元走疲。欧元兑美元回升主要是受到一家美国商业银行及德国交易商的推动,此外还有部分宏观模型基金进场的温和推动,在某些水平亦有欧洲个别央行的买盘。另外,日本央行的降息使得欧元兑日元的买盘大量增加,并间接推动欧元兑美元走高。除以上因素外,希腊央行上周五否认其调整其外汇储备的货币结构并卖出欧元的市场传言,也令欧元在欧洲汇市获得强劲的动力。
本周,市场关注美联储主席格林斯潘将于周二对国会银行委员会发表的证词以及周二公布的美国零售销售数据、周五公布的美国 1月生产者物价指数等。格林斯潘上月曾对参议院表示,美国经济可能呈停滞状态,暗示在 1月 31日调降利率 50个基点。市场本周将从格林斯潘的此次听证会中探求格林斯潘对于经济以及金融市场现状的看法,并以此预期美联储货币政策进一步的取向。此外,欧洲央行周四将举行会议,市场预期将维持利率政策不变。(仲行知)