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据海外媒体报道,未来半年,欧洲将是最理想的投资地点,区内多个证券市场均会受惠于资金流入。
去年前三季,欧美经济增长年率分别是3.3%和4.2%。市场现已显著调低对美今年的经济增长预测,但欧洲还将保持2.5%左右的同期增长预测。
相对于亚洲及拉美,欧洲经济对美国经济依赖较少,据统计,欧洲企业只有15%―20%的盈利来自区外,但美国跨国企业约33%的盈利来自海外。欧洲大陆国家现在最大的贸易伙伴是英国,据预测,英国经济今年只会温和放缓。
汇价方面,过去两年,欧元兑美元长期疲软,但近期有变化。欧元回升意味投资欧元区12国的美国投资者其投资收益水涨船高,而在美减息后,欧洲央行的减息空间自然增加,毋须加息支持欧元。甚至因为美国的减息周期启动,欧洲央行可在年中开始减息。
欧元回稳好处不言而喻,但欧元低可增加欧洲厂商在国际市场的竞争力,欧元不断增强,他们将会受影响。
在投资者看来,欧洲无疑是追求实际企业盈利的地点,如J.P.摩根证券便预期美企业盈利增长为零,但欧洲企业盈利则可望获得8%的增长。
美国一旦硬着陆或陷入衰退,唇亡则齿寒,届时全球经济包括欧洲经济将无一幸免,尤其是早前欧洲企业先后在美进行并购活动,无形中加强欧美经济之间的互动关系。但也有部分分析员认为,美经济下半年反弹,增长率重新超越欧洲,届时会否吸引资金倒流美国仍属未知数。
资金流向欧洲四大原因
1.欧洲经济显然比美国健康,且不如亚洲那样依赖对美国的出口,受美经济放缓拖累的程度较小。
2.美国经济放缓可刺激欧元上升,提高美国投资者在欧元区的投资收益。
3.欧洲企业的盈利增长速度,预计比美国企业高。
4.欧洲股票的价值较合理,如德法股票的历史市盈率约为20倍,美国的标普五百成份股则为27倍。