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美联储的例会成为全球金融市场关注的焦点,而精明的投资者早已从上周美联储主席格林斯潘的讲话中敏锐地捕捉到了降息的信号。格林斯潘在参议院的演讲中指出,美国的经济增长已经接近于零。他的讲话为降息提供了强有力的证据。果然,在北京时间昨天凌晨公布的利率政策结果如预期般地再度降息0.5%。但是,由于市场早已有了反应,消息明朗之后,美元兑欧元不涨反跌。在纽约市场上,美元兑欧元最低下探至0.9370的一周低点,兑日元也波动不大。
在一连串疲软经济数据的强大压力之下,美联储本月初曾召开特别会议,减息0.5%,给了市场一个大大的意外,而本次会议的行动却在市场的预料之中。一个月内两度调低利率在美联储的历史上也是少见的,这是自1991年12月美联储为了阻止经济陷入衰退而调降贴现率一个百分点以来,首次在单个月中采取如此剧烈的行动。会后美联储在解释降息的决定时认为,消费者及企业信心进一步下滑,能源价格高涨持续削弱消费者购买力,零售销售企业及制造业在资本设备上的支出疲软,并对企业盈利形成压力,因而制造企业生产大幅下降。在通胀受到控制之时,目前的经济环境需要美联储采取快速而且有力的货币政策加以应对。
降息之后,令美元受压。欧元从0.93下方节节攀升,最高上摸至0.9370的一周高点。一方面,降息有利于美国经济“软着陆”,对美元汇价有支撑作用。另一方面,一连串疲弱的经济数据持续对美元构成压力。周三美国公布的去年第四季度国内生产总值仅增长了1.4%,低于市场原先预测的1.9%的增长率,为5年来的最低增长速度。果然,疲弱的经济数据对美元的压力在同降息利好之间的交锋中占据了主动。市场反而对美联储焦急的心态担忧不已。最后,美联储还表示,如果有必要,已经准备好进一步降息。使得本次会议刚刚落下帷幕,市场又对3月份的例会可能还将降息0.25%作好了准备。的确,只要美国经济没有真正地出现回暖的迹象,美联储的降息循环就将继续下去。(仲行知)