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山东神光:
一阳开泰是新年,辞旧迎新寻常事。我们仔细研究了全国37家证券公司的研究机构和投资咨询公司的年度展望,力求从中寻找出规律性的东西。这些机构几乎涵盖了国内最有影响的所有单位,因此,应该是国内证券界的集体智慧的结晶。在统计处理时,我们采取折中的办法,即,如果有单位预测高点是2500-2700点,则我们将其预测确认为2600点。
在37家机构中,有30家预测了底部位置,最低预测是1560点,最高预测是2050点,平均底部位置是1891点。其中有9家机构预测会低于1853点,9家平均是1752点。如果扣除这9家机构,则其它21家机构的平均高点预测是1950点。
在37家机构中,有33家预测了顶部位置,最低预测是2250点,最高预测是2700点。平均顶部位置是2537点。另外有3家机构认为有机会达到3000点。其中有9家机构的预测顶部低于2500点,9家平均是2391点。如果扣除这9家机构,则其它21家机构的平均预测是2592点。
以上我们可以得出结论:如果全面综合的话,核心位置是1900-2400点。对应于年底的收盘,相当于向下的空间9%,向上的空间15.7%,年度震幅26%,是上海股市有史以来最低的年度震幅。假如扣除那些极端的例子,则绝大多数研究机构认为,2001年的低点是1950点,高点是2600点,年度震幅33%,这也是历史上最低的。
按照相反理论,我们可以确定地说,上述大致的预测可能大多是错的。而只有个别极端的例子才有可能成为现实。因此,2001年的高点要么低于2250点,要么高于2700点。
研究表明,1995年的震幅77%,1996年的震幅145%,1997年震幅是73%经过两年的上涨和回落,1998年的年度最低是1043点,最高是1422点,年度震幅36%。1999年的高低点是1047-1756,震幅是67%。2000年的高低点是1361-2114,震幅是55%。从整体趋势看,震幅逐年下降,但1995-1997年的3年,震幅围绕75%波动(1996年是77%的两倍)。1998年忽略的话,1999年的震幅比1997年之前下降10个百分点,2000年又比1999年下降10个百分点,按照这个速度递减,2001年的震幅达到44-45%是比较合适的。骤然下降到33%以下甚至26%,可能性应该不大。可以看一下以下的顺序:77-145-73-36-67-55-44?
我们假设44%的年度震幅会实现,则按照相反理论,高点如果低于2250点,则低点应是1562点。这个低点和高点都只有一家预测到。高点如果大于2720点,则低点应是1890点,但由于1900点和2700点附近的预测的人太多,实现的概率应该不大。假设再次上演2000年的情况,即开盘就是最低点,则估计的低点将是2070左右,高点则是接近3000点。看来,只有2070-3000和1560-2250点的位置才能算是2001年的可能空间。而年初的开盘会不会变成最低点,我们一周之内就可以见到分晓了。实际上,我们可以这样来分析,假设2001年真的见到了2000点,随后又反弹,那么,可以确定的说,2000点或该点之下绝对不会成为今年的低点――因为预测1950-2000点是底部的有三分之一的人,而预测1900-2000点是底部的人则占了一半。市场绝对不会让这么多的人都准确的。
因此,未来一周的行情可能对未来一年有指导意义。开盘会不会成为年度最低尤其重要。我们注意到,技术上,日线的突破形态呼之欲出,按照常规,节后开盘应该迅速上冲2100点。但由于这是在节日前的突击行动,有效性还需要检验。尽管节后资金面相对宽松,但中科系的阴影依然笼罩在股市中。原来大家预期元旦后会有一定的新股发行真空期,但始料不及的是,根据目前的资料,元旦后的4天时间,将至少有3家公司发行新股、2家公司上市、5家公司增发新股,还有10多家公司配股,其中,5家增发新股的公司将募集资金55亿元,3家发行新股将募集资金17亿元,加上配股、转配股上市、新股上市、基金持有股份上市等因素,合计将从市场吸收100亿元左右的资金。考虑到2000年全年44个星期,总共才从市场募集资金(新股、增发、配股、基金等)1400亿元,平均
每周32亿元,而第一周单发行和增发就要募集72亿元资金,这个数字让人不寒而栗。2000年,上市公司的税后净利润大约800-900亿元,而这一年,却有2300多亿元资金流进上市公司、国家财政和券商腰包!假如2001年大干快上的话,全年将可能有超过3000亿元资金被撤走,而我们的企业利润不过1000亿元而已!相差悬殊,市场承受的压力由此可见一斑。
总之,2001年行情,变数较多,既有有利因素,也有不利因素,多空双方定有一番激烈的争夺,从目前来看,多方似占有一定优势。但无论如何,关键的关键是要着眼于未来,把握个股机会!