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1996年、1997年牛市的炒作方法多是以价格高低区分不同板块,以一二三线股轮动的方式推动大盘上涨。而1999年以来,由于各行业都有许多公司上市,并且行业佼佼者越来越多,因此市场更多时候采用了行业板块轮动的方式。从去年到今年共有三条炒作主线:其一是以网络概念为主的高科技炒作;其二是基于上游产业增长形成的国企大盘股炒作;其三是夹杂其中的重组股行情。由于许多绩优股涵盖在前两个热点中,因此蓝筹股行情迟迟未能形成。由于市场经历了太多概念炒作后,可以炒作的概念少了,又会回归业绩炒作―即便美国股市也是如此,所以明年市场可能更加看重业绩,另外开放式基金的入场也会使蓝筹股的地位有所上升。
基于此,我们认为被市场关注的将是传统绩优股、业绩复苏股和具有想象空间但未充分挖掘的其他板块,并且需具备下述几个条件:首先是未被市场大规模连续炒作,存在炒作空间的板块;其次是能够形成板块效应的,数量足够多才能形成市场热点,不能是个股效应,另外这种板块还需有一定的行业类似性;最后该行业板块能够出现或保持明显的成长性,并且超过国民经济的增速,比如像今年的有色金属板块、石油板块。
综上,下述几类板块都有望脱颖而出:
绩优股板块
今年始终被市场呼唤的蓝筹股行情迟迟未至,但这不意味着明年仍没机会,相反随着年报的临近,一轮绩优股行情呼之欲出。两年来曾被市场炒作但仍有业绩增长潜力的个股,明年仍然是市场的机会所在,只是将以另一种形式登场。诸如:老牌绩优股鲁北化工(600727)、邯郸钢铁(600001)、一汽轿车(0800)、燕京啤酒(0729)、深圳方大(0055)等;新蓝筹风范股东风汽车(600006)、中原油气(0956)、山东铝业(600205)、广州控股(600098)等;高新技术题材的风华高科(0636)、复星实业(600196)、上海贝岭(600171)、首创股份(600008)等白马股都有价值再发现的机会。
房地产板块
主要是该行业有望放大宏观经济的增长,且现在利率水平处于多年来的低谷,而加入WTO给该板块带来的更多是机遇。国家两年来一系列的优惠政策促进了房地产投资的加快,另外从走势上看,老牌地产股均运行了多年的熊市走势,底部已较为扎实,长达一年多的牛市几乎与它们无关,它们向下的空间已很小。随着外高桥(600648)的启动,该板块的投资价值又重新得到市场的重视。只是这一板块要区别对待,一些主营纯粹是房地产的老牌上市公司,业绩要在短期内出现大的增幅时机还不成熟,股价的回升应较温和,投资人眼光应放长远一些;另一些靠重组主营变为地产的公司,股价若未有太大升幅,未来潜力较大;此外在主流城市地产储备丰富、在非主流城市占据垄断的上市公司较具潜质,如光彩建设(0046)、珠江实业(600684)、深万科A(0002)等应予以关注;对于开发区类的房地产股,应重点关注介入高新技术领域的东湖高新(600133)、上市后未被炒作但业绩优良的长春经开(600215)、调整时间空间充分的苏州高新(600736)和重组题材的琼金盘A(0572)及珠江实业。
医药和生物工程板块
1、医药大重组概念:由于国家一系列政策的出台及处方药的实施、药品降价等酝酿着新的机遇,其进展之快已超过了别的领域,经过重组新的医药强势企业有望形成,而新的投资机会也将出现,诸如华北制药(600812)、鲁抗医药(600789)、金陵药业(0919)等大型制药公司值得关注。
2、生物制药概念:生物工程是新世纪最具发展潜力的行业之一。而在今年3月之后纳斯达克的下跌过程中,生物制药企业的股票要明显抗跌于其他高新技术股。诸如复星实业、东阿阿胶(0423)、华北制药、星湖科技(600866)等应重点关注。
3、生物农药概念:高效、低毒、低残留是农药产业的发展方向,主要包括两大类―高效、低毒的化学农药和生物农药。目前国内生物行业整体状况远不成熟,但由于进入壁垒低,使一些拥有研究实力的企业可以出现快速增长。而具有较强研发实力的东湖高新和钱江生化有望脱颖而出。(梁旭)