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临近年关,投资者大都开始盘点一年来的盈亏。不久前,由国内30多家券商网站共同进行的一次网上调查显示,在利用网络炒股的投资者中,有近6成的股民在今年赚了钱。调查显示,上网炒股的股民有58.05%的人今年在股市赚了钱,其中赢利小于15%的占27.99%,赢利在15%至30%的占18.91%,8.86%的人有30%至80%的赢利,还有2.29%的人赢利超过了80%,这当然得益于今年股市的牛长熊短。
中国证监会首席顾问梁定邦12月20日接受记者联合采访,就2001年中国证券市场形势等问题回答了记者提问。就应该如何把握2001年中国证券市场的运行趋势这一问题,梁定邦认为,2001年估计将基本上延续今年的大形势。包括:1、市场扩容会持续;2、创业板场,估计创业板对象主要是发展型的高新技术公司;3、风险披露要做得比较完善;4、明年会有多种机构投资者出现;5、开放式基金会出台;6、明年市场要推出新的指数,并研究指数基金是否出台,管理层也会研究衍生工具的出台;7、如何控制金融风险;8、明年主板市场将会有更多的金融机构上市。值得注意的是,梁定邦没有谈到公股流通的问题,显示管理层还没有拿出一个比较明晰的解决方案,这将是一个好现象。总体来说,由于明年仍将有一系列新政策出台,股市将延续今年震荡盘升的大格局。
“明年中国证券市场将好戏连台,有望为中国经济发展打响新世纪的‘开门红’。”这是中国社科院金融研究中心副主任日前在“世纪机遇:中国创业板上市研讨峰会”上提出的观点。王国刚教授在谈到对2001年中国证券市场的展望时说,明年中国证券市场连台好戏的主要内容有:一是举世关注呼之欲出的中国创业板开业;二是公司债券市场化;三是开放式基金出台;四是股指期货问世;五是国有股存量减持;六是保险资金直接入市。
为了使我国经济和证券市场的发展在“十五”计划乃至新世纪里有个良好的开局,国家管理层必然会在政策上为推动国民经济持续快速增长和证券市场的平稳运行不断作出新的努力。从这一角度来看,明年我国不仅将会继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策,而且为了进一步扩大内需和扩大出口,相信管理层会继续加大基础设施建设的投入及努力促使我国早日加入世界贸易组织。对于证券市场而言,明年基本面利好也应该会层出不穷,目前可以预知的即有成功加入世界贸易组织、设立开放式证券投资基金、保险基金被允许入市、境外资金将逐步进入A股市场、AB股合并,以及公司债券市场化和推出股指期货等。其中设立开放式证券投资基金、保险基金被允许入市、境外资金将逐步进入A股市场等潜在的基本面利好可望为证券市场带来可观的增量资金,是管
理层实行双向扩容政策的重要手段之一。由于资金环境比较宽松,创业板设立和国有股减持对市场的负面影响应该不会太大。因此,可以预见,明年是我国证券市场继续向好的一年,特别是上半年应该还有较大的上涨潜力。
有行家分析,依照波浪理论来看,1996年以来的牛市行情经过2000年的发展,远没有到结束的时候。从长期趋势来看,大盘自1994年以来已形成一个长期上升通道,从这条通道的走势看,无论明年大盘具体以什么态势运行,2300点都将成为一个重要的技术阻力位。此外,近期国家有关部门发布的三大统计信息不可不仔细咀嚼。
财政收入大增,国有股减持压力减轻----12月中旬召开的财政工作会议传出重要信息,1-11月,全国财政收入完成11912.77亿元,比去年同期增长21.2%,财政支出11909.52亿元,增长20.6%。这一情况尤为令人惊喜。中央财政实力大增,这对全国经济的影响将是十分深远的。中央财政实力大增的一个直接作用是,国有股减持压力将大大减轻。国家信息中心的一位官员估计,原来打算减持200亿股,现在看来80亿股就差不多了,即使以净资产的2倍每股5元计,也不过400亿元,而今年仅新股发行(不含增发和配股)就已达800亿元,加上上市高开,估计新股吸纳的资金当在2500亿-3000亿元以上,如此看来,国有股减持对大盘的压力就很微小了。
债转股企业八成扭亏,明年将出现债转股板块----全国经贸工作会议传出消息,已确认实施债转股的企业今年80%以上将扭亏为盈。据国家经贸委主任盛华仁介绍,现已确认债转股企业580户,债转股总额4050亿元,这些企业于今年4月1日起停息,据初步匡算,今年可减少利息支出约200亿元,资产负债率可由原来的70%以上降至50%以下。这一信息对股市的直接影响是,明年可能将有相当一批债转股企业上市,股市中很可能形成一债转股板块。毫无疑问,债转股企业若发股上市,对债权人将带来很大收益。
外汇存款大增,B股资金来源更广----据央行统计,前11个月境内中资多种机构外汇存款已达1274.4亿美元,增长25.2%,其中企业外汇存款469.2亿美元,增长17.9%,居民外汇存款715.2亿美元,增长31.8%。相比人民币存款增幅减缓,外汇存款增幅之高,尤其是居民外汇存款增幅超过三成,显得分外引人注目。众所周知,有外汇存款者多为较富裕阶层,金融投资意识也较强,在外汇存款迅速增长的背景下,只要有相应措施推出,激活B股市场的资金来源不是更宽更广吗?
虽然牛市将在2001年得到延续已是不争的事实,但齐涨齐落的个股整体走势已不再可能出现,在大盘综合指数逐步走高的同时,一部分个股将逐渐走低。随着大盘股的不断上市,大盘股对指数贡献度将不断提高,在关注大盘走势的同时谨慎选择个股也变得尤为重要。因此,在2001年的行情中可重点关注以下几条主线:
1,蓝筹股。蓝筹股由于其稳定的效益增长和可观的红利分配,在成熟证券市场已具有举足轻重的地位,是各类基金的主要投资对象。随着我国证券市场的不断成熟与规范,以及各类社保基金和保险资金的积极入市,蓝筹股的投资价值已越来越受到投资者的关注。可以预见,蓝筹股将成为投资者的主要投资对象,而且是一个稳赢的投资方向。
2,国企大盘股。在经过三年国企改革和解困后,国企的经营环境有了极大的改观,经营效益也逐渐走出低谷,得到提升。身为国企形象代表的上市公司已经在2000年的行情中作出了表率。随着宝钢股份等一批特大型企业的成功上市,及这些企业经营业绩的不断提高,国企大盘股在市场中的龙头地位将再次得到确立。预计2001年国企大盘股仍将有不俗表现。
3,中成药和生物制药股。中成药由于其特有的人体机能调节功能和治本疗效且极少有毒副作用,作为常用药已获得使用者的青睐。另外,随着生物技术的不断发展,各种利用成熟生物技术生产的生物药品已显示出其无可比拟医治效果。尤其是随着生命天书的成功解读,生物基因药品又将为人类健康带来福音,人们与身带来的各种遗传疾病将可以通过基因药物的作用而获得治愈和纠正。因此,从事中药和生物药品研究和生产的公司将会有很大的发展前途。
4,能源和有色及稀有金属类股。伴随我国国民经济运行的走出低谷,各类资源需求将再次出现明显的增长。虽然随着科学技术的发展,单位能耗已有很大的下降,新材料的应用也降低了对传统材料的依赖,但在整个新的增长周期中,其绝对能原材料消耗数量仍将有明显的增加,目前相对平稳的供求关系将再次被打破。有色稀有金属在各类材料中有着不可替代的宝贵地位和极其广泛的使用价值。在航空、机电、冶金、电子及未来高温超导中应用甚广。由于其使用价值的体现是随着科学技术的进步而增加的,因此,在提倡大力发展科学技术的今天,涉及稀有金属产业的上市公司其发展前景将是长久无止境的。
5,金融股。经济发展,金融先行。随着经济增长的再次加速,各类资金需求将大幅增加,先前的一些呆帐也会部分获得清偿,只要将风险控制得当,银行效益将会大幅提升,从而支持经济进入良性发展的轨道。随着我国加入WTO的日益临近,国内银行所面临的机遇和挑战将会并存。只要银行加强自身内部建设,积极开拓新金融业务,一切都会化压力为动力,促进整个行业的发展。
总之,在基本面向好,及“超常规发展”的战略思想指导下,随着国企三年脱困的成功解决,一批业绩良好的国有企业将陆续上市,股市活力也将困此不断得到加强,股市也将在平和的气氛中逐波走高。当然,此时此刻也不应忘记一些影响股市走牛的不确定因素也依然存在,创业板市场的开锣、国有股减持、法人股流通的实施、指数期货的开设等都将拖延已经形成的上升趋势。
股市里永远是风险和机遇共存,挑战与发展同在。我们在思索2001年若干制胜理念的同时,还需要思考一个严肃的话题:明年哪些人可能饮恨股市?依照以往的经验,我们不妨概括一下:一、频繁操作者。深沪股市由于机构投资者、战略投资者越来越多,股指大起大落的现象将越来越少,频繁操作可能在波段调整甚至大调整的点位被套牢。二、追涨杀跌、过度投机的人。过激的操作本身就是风险很大的操作。实际操盘时,还是需要“低吸高抛”、“有限追涨”、“以静制动”的稳健策略。三、多头情结太浓厚、思维不能跟形势的人。从趋利避害、利润最大化的角度考虑,不参加调整尤其是中级以上的调整,是每个投资者应该考虑的问题。操作上,必须一切以具体的时间、价位、条件、品种为转移。四、不善于止损的人。一个基金管理公司招收操盘手时,有一
道考题,一个人10次操作9胜1负,盈利10万元,同另外一个人操作10次9输1赢,盈利10万元比较,谁操作得更好?答案是后者。原因是:后者善于输小钱赢大钱。五、盲目听信消息的人。对于消息,要“心明眼亮”。消息不论好坏,都需要技术面来印证,需要走势来支持,否则就是圈套。六、第一批将被摘牌的上市公司股东。不可能所有的股票都成“琼民源”。选股时只能多选择成长股,少选择风险股、亏损股和垃圾股。
展望明年证券市场走势,人们有理由相信在2000年的大牛市基础上,2001年的行情将会更加灿烂。随着我国宏观经济结构的合理调整,国民经济增长已经走出低谷,增长形式正在从数量增长型向质量增长型转变,并有望进入新一轮高质量的发展周期。随着国民收入的不断增加、人民生活水平的不断提高,及机构投资者队伍的经济实力和数量的不断壮大,在切实保护投资者利益的指导方针指引下,股票发行和企业的资本运作将更加规范,理性投资将逐步取代恶意炒作,整个市场将在法制、规范、成熟的气氛中平稳发展。一轮建立在宏观经济基础之上的,具有划时代意义的牛市行情其跨度将会是历史性的。