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外汇市场在年底清淡的市况中的波动被夸大,日元继续被市场抛售,主要是因为日本经济数据低迷,以及欧元的异常强劲。美元兑日元连续向上突破阻力位,上升至114以上,而欧元兑日元也上升突破106的价位;欧元继续强劲,兑美元上升至0.93以上。
尽管日经指数从低位反弹,但是仍然不能阻挡市场抛售日元。据说股市的上升可能是受到公共基金介入的支持,不过却不能化解市场对日本经济前景和日元的忧虑。最新公布的经济数据令市场失望,日本11月份的失业率调整后从10月份的4.67%,上升至4.76%,高于市场4.7%的预期,接近4.9%的历史新高;同时8月主要零售商品销售总额则较去年同期下降4.1%,消费和劳动力市场的低迷状况继续反映出日本经济复苏的前景难以让人乐观。而有关日本仟代田人寿保险公司负债继续增加的消息无疑令日元雪上加霜。日本媒体报道,日本仟代田人寿保险公司的资本赤字从10月份申请破产保护时的34.3兆日元膨胀至511.1兆日元,更为严重的是,市场担心其负债还有可能进一步上升。所以,市场开始怀疑日本人寿保险公司的未来支付能力,并进一步担忧日本可能再度面临
金融危机的威胁。
受到多重因素的影响,欧元兑日元在突破105的重要心理价位后,再度升越106以上,受到交叉货币的影响,美元兑日元也上升突破113.17的近期高点,并连续触发停损盘,最高上升至114以上。欧元兑日元的需求盘以及年底前企业对美元的需求,令日元的弱势被夸大,同样,清淡的市况也增加了市场的波动程度。
欧元继续呈现强劲的吸引力,由于缺乏其它相关的激发性因素,资本市场的走势和对新年经济前景的展望成为推动欧元上升的因素。
美国股票市场的表现继续低迷,科技股的泡沫已经破裂,但是债券市场却成为吸纳资金的市场,而债市的上升通常作为市场对经济前景担忧的先行指标。由于市场愈来愈担心美国经济可能“硬着陆”,并进而导致全球经济增长的衰退。所以市场开始倾向于美联储将在明年第一季度放宽信用,尽管美联储一直以谨慎表称,激进的人士甚至预期美联储在第一季度会减息50基点。11月份工业生产的萎缩以及整体商品销售疲软,进一步为经济增长的放慢提供证据。不过下个月的国家采购经理协会指数以及非农就业报告可能是美联储是否放宽的更加重要的指数。不过,不管美联储采取怎样的行动,美元的投资气氛已经明显转坏,众多不明朗的因素突出了欧元的吸引力,尽管欧元区经济也出现放慢的迹象。
美元投资气氛转坏以及市场对美国经济增长前景的悲观预期,对日元的伤害最为显著,因为日本的内部需求环境没有获得明显的改善,而外部环境的恶化将令日本经济前景更加令人担忧,日元的走势被市场普遍看淡。
从中线看,欧元走势仍然被市场青睐,在突破0.9340后,欧元下个目标将是0.95重要心理价位。不过,由于欧元最近走势过猛,已经明显超买,短线有向下调整的风险。