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今年7月份,中国人民银行颁布了《企业集团财务公司管理办法》,其中规定,财务公司可以从事“有价证券、金融机构股权及成员单位股权投资”,从而打开了财务公司投资股市的大门。
企业集团财务公司至今有13年的历史。她是为企业集团成员单位技术改造、新产品开发和产品销售提供金融服务,以中长期金融业务为主的非银行金融机构,目前全国共有70家,资产总计2200亿元,占非银行金融机构的30%。
财务公司投资股市,为证券市场引入长期、稳定的资金来源。财务公司是企业集团内部的融资中心,集团成员单位都在财务公司开立结算账户,从事对外的款项收付。日常交易的结果,使财务公司内部形成一定的存量资金,这就是财务公司开展其他业务的主要资金来源。可见,财务公司的入市资金从性质上不同于其他工商企业,具有金额大、稳定、自主性强等特点。
财务公司是稳定股市理想的机构投资者。我国证券市场投机性强,暴涨暴跌时有发生,其原因是多方面的。但机构投资者少,市场投资理念淡薄是其中一个重要原因。财务公司入市,不仅扩大了机构投资者数量,更重要的是其倡导的投资理念。财务公司投资的目的是追求资金长期的保值增值,不会因短线行情的波动而频繁买卖,用这种理念指导其大规模的资金运作势必对稳定市场起到积极作用,同时也对中小投资者具有示范效应。
《管理办法》还允许财务公司从事代理发行企业债券、经济咨询、财务顾问等业务,这为财务公司开展投资银行业务提供了政策依据。
截至今年6月末,全国财务公司用于证券投资的资金余额为46亿元,占总资产2200亿元的2.1%,由于政策性原因,上述投资大部分是国债投资。随着《管理办法》的出台,许多财务公司开始筹建证券部,并有半数以上的公司已开始实质性运作,资金从几千万至数亿元不等,截至目前,全国财务公司用于证券投资的资金已近60亿元。其中以中油、中昊、五矿、国航、中电力等做得比较出色,除了资金量大之外,财务公司投资股票还有一些其他特点。更注重上市公司的基本面和成长性。长期从事信贷业务锻炼了财务公司业务人员对企业经营情况的分析能力,并积累了大量的企业信息和金融信息,这些自身优势对于证券业务大有裨益。财务公司证券业务人员都比较重视分析上市公司的财务数据,并善于从中预测公司发展趋势,以此作为买卖股票的重要参考。
财务公司投资股票具有一定的行业特色。全国70家财务公司分布于石油、化工、电力、航空、汽车、建材等几十个行业中,日常的金融业务主要在本行业内开展,积累了大量的行业信息和企业信息,这使财务公司在买卖本行业股票时具有一定的信息优势。
在投资银行业务方面,由于财务公司背靠企业集团,中高层管理人员多来自集团内部。对集团企业情况非常了解,在本集团的资产重组、企业并购、项目融资等资本业务中更容易进入角色,能够提供更适合企业需求的服务品种。以中新集团财务公司为例,在集团公司筹建上市公司“中国化建”的过程中,财务公司作为财务顾问参与了重组改制的全过程,当改制过程中出现资金缺口时,财务公司又及时提供了2000万元的过桥贷款,保证了筹建工作的顺利完成。最近,集团公司又在与几家上市公司探讨资产重组事宜,财务公司参与了集团与对方的谈判,帮助集团进行项目的可行性分析,尽量控制风险,实现资源的优化配置。
另外,《管理办法》出台后,接受集团企业委托,代理企业进行证券投资,也成为一些财务公司新增加的业务品种。因为这些企业受人员、知识、时间等因素制约,不能独立从事证券投资业务,于是财务公司的代客理财业务便成为他们的最佳选择。
综上所述,财务公司入市几个月来,投入资金明显呈递增趋势。投资收益也要优于传统的存贷款业务,投资技巧和金融服务手段也更加完善。可以预见,在不久的将来,财务公司将成为我国证券市场中的支不可忽视的力量。