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从决策争议到实际准备申请上市,民生银行始终引人注目,这不仅仅是一个民营银行走向资本市场的故事,民生银行的成功更意味着中国金融业新的变革生机,12月19日有点特别。这一天是上海证券交易所成立十周年的纪念日,而这一天在上交所上市流通的同样是一支特殊的股票――中国民生银行股份有限公司。
此前28天的2000年11月21日,在证券业的三大报上,民生银行公布的招股说明书占去了整整6个版面。传闻已久的民生银行上市问题水落石出。我国第一家民营银行、第三家上市银行、规模超小的商业银行、内容空前丰富的招股说明书、刘氏家族的持股问题以及金融企业上市等等话题,迅速成了所有财经类媒体必定要讨论的焦点。行长董文标、董事会秘书高峰等人的名字更是频繁地出现在报纸、杂志、电视和电台中。其后,民生银行在申购中有效冻结4014亿元人民币,创下单只股票申购资金之最的新纪录,同样验证了市场的热烈追捧。
决策
许多人并不清楚,民生银行的上市之路始自1999年8月召开的董事会。有两种不同的意见在那个会上热烈讨论着。一种认为应该分步到位,先定向募集资金,再进入资本市场;另一种则认为,应当抓住时机,直接上市。果断拍板直接上市的是董事长全国工商联主席经叔平。会后立即成立的上市工作领导小组,也是由经叔平亲自挂帅。上市有关事项开始正式运作。
董文标说,当时决定直接上市的理由有三点:其一,上市能建立一个稳定、高效的增资渠道。银行经营的是货币这种特殊的商品,自身的资本金数量多少直接决定了银行的竞争力和抵御风险的能力;其二,“民生”上市后,不仅要受到股东的监督,还要受到证监会和成千上万股民的监督,有助于尽快促进民生银行经营的规范化;其三,上市对于提高民生银行的知名度,扩大民生银行的业务也有很大的意义。
如今,民生银行发行成功后,资本充足率将从10.48%提高到23%,大大增强了抗风险能力;“民生”上市在证券市场成为热门话题,5000多万投资者争相了解这家颇具特点的银行,一时间,民生银行,名声在外。这些都验证了“民生”当时决策的正确。
准备
但这条路并不好走。有据可查的说法先是“争取1999年年内上市”,不久又变为“目标是2000年6月”。再后来就没有准确时间,一直到11月招股说明书最终刊登后,人们才都松了一口气。
“争取1999年年内上市”的说法,听起来多少有些不太可信。时间很快到了2000年6月,媒体开始炒作金融企业上市,经叔平也出面接受采访,一切迹象让投资者相信民生马上就要上市了。但民生的上市梦想在5个月后才实现。后来人们知道,民生是为了按照即将颁布的金融企业上市特别规定做好信息披露工作,以便能够透明上市。
《财经》杂志里这样描述道:“‘为了起草各种文件,我们专门买了一台分页快速复印机,现在已经被用残了。’民生银行董事会秘书高峰这样形容一年多来的辛苦:‘招股书一直不断地被修改。我只记得起草到第23稿,后来就干脆数不清了。’这部绿色封皮的招股说明书最后确定为213页,被主承销商海通证券形容为‘中国证券市场有史以来最厚的招股说明书’。在招股书长达年余、难以数计的更改中,民生银行也在经历艰难的自我更新。”
清理
除了准备相关资料外,这条路上还有另外一些荆棘。清理资产就是其中最重要的一项工作。据说,筹备上市方案一出,承销商、律师、会计师同声建议清理资产,董事会立即开始采取行动。资产清收从1999年进入高潮。在民生银行最初的十家大股东中,有五家在1999年以来的资产清理中被迫离场,其中包括两家国有企业。
据统计,共有19位股东在清收中被请出了民生银行股东会,还有几位股东因为借钱不还而被民生银行告上了法庭。民生银行的招股书显示,自1999年5月21日到2000年9月14日,民生银行的股权转让先后进行了28次,仅在2000年就进行了18次。试想,当老股东们完全知道公司将上市,原始投资有可能溢价十几倍时,清理资产有多难。但再难也已经成功地走过来了。
此举无疑是明智的。“产权明晰而且多元化,法人治理结构完备”被董文标认定为民生银行最大的特点,并在其后接受的数次采访中提到。
成长
就在9月,某证券报还刊发过民生银行马上就要上市的消息。尽管事实证明了这则消息的错误,但股市始终在关注着民生银行上市的事,因为民生几乎是集万千宠爱于一身:自身资产优良、背后有众多民营企业巨头、金融企业大量上市的开始、金融企业规范上市第一家等等。在众多投资者眼中,民生已没有秘密可言。他们希望能有更多的企业透明上市。
在接受采访中,董文标最喜欢的比喻就是“民生银行就像八九岁的儿童,虽然个头小,但一年不见,就会蹿上一头,给投资者以惊喜”。我们都在等待着。□记者张春辉/文(完)