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中国人民银行货币政策司司长戴根有日前在京提出,要将银行间债券市场改造为覆盖全社会的债券市场。
他说,为建立全国统一的债券市场,将进一步扩大银行间债券市场成员,参与者可以包括非银行金融机构和非金融机构。银行间债券市场将逐渐演变为大型机构参与的公开市场。同时,通过与商业银行柜台交易市场的联结,与广大中小机构和个人投资者相联结,形成全国统一的债券市场。
戴根有指出,银行间债券市场始终未能与商业银行柜台交易实现联通,是制约银行间债券市场发展的重要原因。目前,由于商业银行已经退出交易所市场,无法通过原有渠道将债券分销给社会各类投资人;另一方面,商业银行在持有记帐式债券时,也无法通过银行柜台分销和买卖,使其债券分销能力受到限制。特别是对个人销售的国债多年来仍采用凭证式,并承诺个人投资者可提前兑现,一旦存款利率上升,个人投资者有可能将所持有的大量凭证式国债卖给商业银行,这将加大商业银行运营风险,也会对货币稳定产生影响。
他说,下一步央行还将完善拆借市场,使之在调节商业银行短期头寸方面发挥更大的作用。同时要发展新的货币市场工具,例如逐步发展商业银行金融债,推进住房抵押贷款证券化等。此外为适应场外市场的特点,还将积极推动做市商制度,并大力发展票据市场。