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美国联邦储备委员会决策机构―――联邦公开市场委员会19日举行了今年内最后一次例行会议。虽然美联储连续第五次决定维持利率不变,但会后发表的声明改变了过去两年来将通货膨胀可能加剧列为美国经济面临的主要威胁的提法,认为在可预见的将来主要威胁是“经济疲软”。分析家们认为,这意味着美联储可能会在下月底举行的决策会议上降低利率,以防止经济陷入衰退。
由于美联储紧缩银根和能源价格暴涨等因素的影响,今年第三季度美国经济增长率从上半年的5.2%下降到了2.4%,为4年来的最低水平。最新的经济统计数据表明,美国经济增长速度仍在继续放慢。例如,工业生产已连续两个月下降,商品零售额11月份出人意料地下降了0.4%,消费者信心指数在过去两个月内下降了9个百分点,预测美国经济未来6到9个月走势的先行经济指数上月也下降了0.2个百分点。据最新一期美国《商业周刊》报道,虽然接受该刊调查的54位经济学家中没有一位预计明年美国会爆发全面衰退,但他们认为制约经济增长的危险在不断增加。
分析家们认为,美国经济面临的最大潜在危险是股市进一步下跌。由于持有股票的美国家庭不断增加,目前股票价格在决定消费和投资需求方面所起的作用超过战后以来的任何一个时期。经济学家们担心,股市进一步下跌会造成恶性循环:经济增长速度放慢导致盈利预期下降,盈利下降使得股市进一步下跌,股市下跌又进一步降低经济增长速度和盈利预期,最终结果是严重的衰退。除此之外,油价可能再度暴涨、信贷紧缩、经常项目逆差持续扩大以及美国家庭和企业欠下的巨额债务等,也都是美国经济面临的潜在危险。如果美联储适时降低利率,可以提升股市,刺激消费和投资,从而保持经济持续增长。
迄今为止,预计明年美国经济会发生衰退的经济学家仍只占很小一部分。消费、投资和出口仍将是推动美国经济增长的主要动力。美联储及时决定改变利率政策取向就是未雨绸缪,这也是美国经济近年来持续增长的重要原因。