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总的来说,国有商业银行上市,无论是对于国有商业银行自身,还是对于我国资本市场,抑或是对于我国整个金融体制,都有着多方面的好处,这一点已经毋庸置疑。因此,国有商业银行上市这一方向或趋势是不可改变或逆转的。
然而,上市并不是“免费的午餐”,它需要具备相应的条件。我国国有商业银行作为经营货币的特殊企业,进行股份制改造并上市,尽管不存在政策上、制度上的障碍,但是,至少还面临许多困难,还有一些亟待解决的难题。比如资本充足率不足的问题,不良资产比例偏高的问题,内控机制缺乏导致违规经营和账外经营的问题,技术水平不高和管理能力差的问题,以及内部治理结构方面存在的严重缺陷等。如此之多的问题,决定了四大国有商业银行至少在目前还无法满足作为上市公司的基本要求,也无法达到作为上市公司的基本条件。在这种背景下,四家国有商业银行进行股份制改造并上市还有一个不太轻松的过程,还需假以时日。
基于此,要使我国的四大国有商业银行尽快达到上市的条件和标准,我们还必须在管理体制、运作机制、经营模式上对国有银行进行相应的改革。
一是要按照建立现代企业制度和现代商业银行运行机制的要求加大改革的力度,加快改革的步伐。二是要充分运用市场和法律手段,采取多种形式消化、处置不良资产,降低不良资产比例三是要根据世界银行业的发展趋势,调整经营管理理念和发展战略,加快创新的步伐,从而改善运行效率和提高竞争力。四是要加强内控制度建设,有效防范和化解金融风险。五是要努力实现金融监管的国际化。
有人认为,国有商业银行“盘子”太大,上市会对股票市场构成强大的压力。这种担心或顾虑当然并不纯粹是多余的。我国四大国有商业银行目前的资本金和资产总额虽然与发达国家的大银行还有相当大的差距,但已跻身世界500家大银行之列。从资产总量、营业收入、资本总额等指标来衡量,特别是与现有的上市公司相比,这四大国有商业银行无疑是名符其实的金融“航空母舰”。从目前我国股票市场的发育程度、我们对市场的监管能力以及投资者的承受能力等因素来看,可以说,任何一家国有商业银行作为发起人向社会公开募股然后上市,都是不现实的。在这样一种背景下,我们对国有商业银行的上市就应该有一个符合实际的“安排”。当然,就眼下的情形而言,有几点已经是很明确的。
第一,股票市场的资金供给不是一成不变的,随着一些政策、措施的出台,进入股票市场的资金数量会增加,因而市场本身的承受能力也会增强。第二,国有商业银行上市,并不意味着四家国有商业银行同时一起上市,可以先选择其中的一家或两家上市。第三,一家国有商业银行上市,也并不意味着这家国有商业银行一定要整体上市,可以仿效“中国电信”的模式,采取分、拆的方式先部分上市(包括部分机构和部分业务)。第四,国有商业银行上市,并不一定要局限在国内的深圳和上海两个证券交易所,可以考虑海外甚至国外的市场(“主板”和“二板”)。
总之,通过这样一些或者其他的“技术处理”,国有商业银行所谓上市“盘子”太大的问题就不是什么不可逾越的障碍了。