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格林斯潘:美国经济正在向可持续的低速增长期过渡,美国经济将面临一些在经济繁荣时期容易解决的潜在问题。能源价格急剧上升的局面如果维持下去令人担忧。以往的经验表明,能源价格持续上升可能会带来通货膨胀和经济活动收缩的危险。如果政策采取不当,能源价格大幅上升就会像70年代那样扩大为全面的通货膨胀,对此需要保持警觉。
华尔街期待已久的美国联邦储备局例行决策会议今天举行,由于日前美联储“大掌柜”格林斯潘承认美国经济放缓,引来投资者的欢呼。此次全球投资者都盼望格林斯潘能给大家带来降息的“圣诞福音”,使惨兮兮的股市能有机会自谷底反弹。
布什:美国经济放缓令人忧虑,人们所关注的是制造业方面的问题。但能源价格高企和汽车需求疲弱,都为未来经济发展敲响警钟。我认为大幅减息实在是有必要。我盼望到了华盛顿后,能不负选民所托。经济前景改变意味着我提出的年减税1.3万亿美元的计划势在必行。年副总统钱尼最近暗示美国经济可能濒临衰退,也反映我的看法。这也是我主张降税的另一原因。
美联储充当“救火队”
本次决策会议虽是例行,但前有格老有意改变货币政策的暗示,后有美国总统大选的拉锯战了结的消息,市场对小布什和格林斯潘的关系非常看重。布什的发言人在上周表示,小布什将与美联储主席格林斯潘建立协调、紧密的合作关系,而他本人同时非常尊重格林斯潘,周一他们将会见面。但小布什同时也表明了他的财政政策属扩张型,将通过减税刺激消费。小布什忧虑经济走下坡路,打算上任后采取1.3万亿美元的减税措施以刺激经济,不过这终究得靠政府国会取得共识后才能实施,对投资人来说,未免有缓不济急之感。
市场普遍认为,小布什上任后将不会撤换格林斯潘。但小布什近期对经济形势的发言,格林斯潘不会视而不见并在政策讨论过程中加以留意。目前能充当股市“救火队”的也只有美联储,分析家们预计,虽然美联储立即降息的机会不大,但基于官方数据证实通货膨胀压力缓解,美联储应该会结束长达一年半的紧缩政策,在会上美联储可能会将政策立场从偏向于提高利率转为中立,从而为明年初降低利率铺平道路。
不实的盈利幻想破灭
尽管美国总统大选已定,但股市仍然不敌大企业盈利警报的频频拉响,美股上周以重挫收盘,道琼斯指数上周最后收市10434.96点,比周四降低2.25%;纽约纳斯达克指数过去一周已惨跌了9%,在周末时收市2653.27点,比上一个交易日降低75.24点。巴黎CAC40指数一周跌幅虽然只有1.7%,但全年已开始出现负增长,幅度接近2%。
美国景气降温促使上市公司纷纷调降财政预测,不敢再对获利前景存有不实的幻想,光是最近就有微软、英特尔、康柏、苹果电脑、盖特威、摩托罗拉、大通银行、摩根银行与伊士曼柯达等龙头股警告今年第四季获利可能没有原来预期好。上述消息显示不论是当红的新经济股,或是过时的旧经济股,都有企业中箭落马,导致股价大幅回落。
降息有利亚洲金融股
最新一期“商业周刊”报道说,一旦明年美联储调降利率,亚洲股市的金融与房地产类股将出现多头行情。报导指出,随著美国经济成长减缓,以外销出口为主的韩国等亚洲国家将受到拖累,投资人应提高警觉,避免买进半导体等受此影响大的股票。专家预估明年中国大陆的经济增长率可以维持在7%,应可带动香港的股市行情。
在亚洲各上市公司中,商业周刊特别精选四支值得买进的个股,包括台湾的鸿海精密公司、韩国的记忆芯片制造商三星电子、日本丰田汽车与重型设备制造商小松。