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上周,欧元仍是最为引人注目的热门货币。欧元兑美元升至0.90近期高位,对日元继先前突破位于100日元的强劲阻力后,已升至4个半月高点100.25日元附近。美元呈涨跌互见态势,兑欧元微跌、兑日元小升,东京汇市上周末尾市,欧元兑美元报0.8914,美元兑日元报112.49,已相当接近12月14日创下的16个月高位112.85。
从上周走势以及各方面情况综合来看,欧元本周可能继续上涨,兑美元突破90美分关口,兑日元突破100大关。
短线对欧元的压力随着美国大选形势明朗而有所减轻。市场预期,布什政府不倾向于干预市场,故市场原预期欧元会受压。由于布什获胜前市场一直在抛售欧元,所以欧元有超卖迹象,当布什真的获胜后,投资者反而不再抛售欧元,在总统选举终告结束之时,交易员中大部分忙着回补欧元空头部位,对欧元走坚提供了实质性支持。
欧元汇价自从10月25日创下1欧元兑0.8275美元的历史新低价之后,便从谷底逐渐爬升,尤其11月27日重新升逾0.8500美元的心理关口,触发买盘重新回头,令其升势更为强劲。迄上周末止,已升至相当接近1欧元兑90美分的近两个月来最高价,相较10月25日的历史低价0.8275美元,总共回升了6至7美分或8%。当然,与欧元启动初期的1.18美元相比,仍有24%左右的跌幅。但无论如何,欧元这次强劲反弹,确令市场对欧元的悲观情绪大为收敛,今后即使难以大幅上扬,却也难以再度调头急跌。
支持欧元转弱为强的主要因素大致有四个:第一,是全球投资环境的变迁,令欧元区的投资吸引力相应提高。美国财政部公布的最新数字显示,外国人9月份净抛出85亿美元的美国债券,较8月份的1.14亿美元大幅增长,反映外资套现美元资产情况转趋严重,成为欧元兑美元上扬的最大诱因;第二,欧元区与美国的经济及息率差距趋向收窄。欧洲债券回购利率已调升至4.75%,美国联邦基金利率现为6.5%,两者息率差距已由年初时的2.25%显著收窄时的1.75%。市场预期,假若美国经济放缓速度较预期快,美联储短期内可能开始减息,令欧元在息差上的预期稍占上风;第三,市场对欧洲央行入市干预抱有戒心。继9月22日西方七国联手支持欧元之后,欧洲央行11月份又再度入市支持欧元,使抛空欧元者今后不敢轻举妄动;第四,欧洲股市极具投资价值。
现时欧洲股票市盈率仅22倍,对外资颇具吸引力。上述因素均成为支撑欧元反弹的动力,使欧元近期易涨难跌。(鲁群)