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数据回顾:
上周五晚间,美国劳工部公布了11月份非农就业报告。数据显示,11月份美国非农就业人数新增20.3万人,失业率由初值7.3%意外降至7.0%,美国10月份非农就业数据小幅下修至20万,初值增长20.4万,9月份非农就业数据由初值14.8万大幅上修至17.5万,相当亮丽。其他数据还有,美国11月份劳动参与率由原先的62.8%小幅上涨至63.0%,另外,美国12月份密西根大学消费者信心指数也大幅升高至82.5,远高于前值75.1和预期值76.0。非农报告出炉后,外汇和贵金属市场遭受“买预期卖事实”的操作,美国10年期国债收益率几乎收平,美指由涨转跌,最终收于80.256,黄金大幅走低至1213.07美元后又强劲反弹至1244美元附近,随后承压回落,而白银大幅走低至19.16美元后强劲反弹至19.77美元,然后承压回落。非美货币方面,除了日元外,其余货币均不同程度走强。
市场概述:
上周五美国公布的数据大多表现优异,11月份美国ISM制造业PMI指数升至57.3,11月美国自动处理公司公布的ADP民间就业数据大幅增加至21.5万人,第三季度GDP修正值又大幅上修至3.6%,远高于前值2.8%,也大幅高于预期值3.0%,而周四公布的当周初请失业金人数也降至29.8万人。美国公布的一系列的利好数据令市场相信压轴大戏非农就业数据将好于预期,于是非农就业数据公布后,美元指数、黄金均不同程度遭受了“买预期卖事实”的操作手法,美指不升反降,而黄金快速反弹。上周以这样一种充满戏剧性的结果收尾,使得市场对汇市随后的走向再次感到非常迷茫。
非农数据公布后不久,美国费城联储主席普洛索讲话时指出:11月非农数据十分正面,目前就业增速十分稳定和积极,开始撤回购债计划是明智的,是“体面地退出”的时候了,随后美国芝加哥联储主席埃文斯则表示对何时开始缩减购债持开放态度,但对通胀率发展感到不安。美联储官员的表态在超级周的背景下作用有限,但是本周公布的数据相对平淡,那么众多美联储官员的发言与表态就不得不重视。
本周美国参议院很有可能就耶伦的提名进行确认,我们需要持续关注这一风险事件的进展,作为传统鸽派的代表,我们需要密切关注她对于美国经济复苏态度是否比以前乐观了,是否对缩减QE的想法比以前更积极了,而这对于后市的发展将十分重要。
欧元:
上周五非农前,欧元的走势属震荡走高,周初的走势依然不明朗,周四欧盘时段,欧洲央行利率决议后欧洲央行行长德拉基的讲话一度让欧元大幅上扬。而欧洲央行公布的维持指标利率在0.25%的历史低位不变,符合市场预期,此前市场对欧元区通胀率过低,有通缩风险的担忧也在德拉基的发言后烟消云散。德拉基指出有足够的工具库,有能力实施负存款利率,他预测了欧元区中长期的通胀率,并料定欧元区基础物价压力中期内不大,中期物价前景面临的风险基本平衡。这似乎让欧元的投资者吃了一颗定心丸,他们纷纷缩减欧元空头仓位,这造成了欧洲盘尾盘欧元的大幅飙升。周五欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼指出欧元区经济衰退已经结束,欧元区通胀率预期稳定,无需立即采取措施,他的发言也给随后欧元走强做了铺垫。周五非农公布后欧元走势几乎与美元相反,最终欧元收于1.3703,几乎持平于上周最高点,而如果随后美元指数不能扳回跌势,欧元有望试探前期高点1.38点位。
回顾近期欧元区数据,我们发现有两个亮点:首先就是10月份失业率环比下降0.1%至12.1%,其次就是11月核心消费者物价指数年率初值从前值0.8%涨至1%,这说明此前降息25个点逐步显现效果,对欧元区经济带来刺激,不过包括服务业PMI、综合PMI在内的先行性指标表现不佳暴露欧元区经济的脆弱性,还有就是德国作为领头羊经济稳步增长,但其他经济体表现不稳定,欧元区经济一家独大并非长久之计。技术图形上看,MACD双线上穿0轴且多头排列形态完好,欧元应该还有上涨空间。
英镑:
上周英国方面的数据较多,并且表现良好。其中hometrack房价指数月律、年率升高,而英国商务部公布的11月份制造业PMI指数为58.4,建筑业PMI指数为62.6也都好于预期,并创新高,英镑贸易加权指数升至五年新高84.9,而美中不足的是服务业PMI指数以及RBC零售销售年率不佳,但并不阻碍英国经济总体向好的趋势,周中标普也指出如果英国经济得以持续发展,将考虑重新评估英国发展评级。由于上周美国重磅数据集中,因此欧系货币一直没能担任汇市主角,但上周四的主场属于欧洲,英国央行的利率决议对英镑的作用不言而喻,是上周美国非农前最重要的事件,市场猜中了结果,英国维持官方银行利率0.5%不变,资产购买规模3750亿英镑不变,但英镑波动有限,随后周四美国公布的当周初请失业金以及第三季度GDP修正值出炉后,英镑依旧波幅有限,周五英国HALIFAX房价指数较前月上升1.1%,好于预期0.6%,并且三个月均值房价指数较上年同期上升7.7%,这说明英国房地产市场正逐步走强。美国非农公布后,英镑波幅极大,20分钟内最低低至1.6296,最高上至1.6392,最终收于1.6347。
技术图形上看,英镑近来表现强劲,但突破今年1月份以来的高位1.63后,明显感觉到动能减弱,周图上收获一个类十字星图形,日图K线图上没有了上周生猛的气势,不但K线实体变小,而且12月2日类似上吊线的图形着实让人担忧英镑走强的可持续性,至少前期多头持有者见到这个信号应该获利了结,再寻机会,图形上有形成弧形顶的趋势,是否真的会形成一个顶部形态,不好确定,不过看着MACD有快线下穿慢线的趋势,因此建议前期多头获利头寸请获利了结,如果目前没有头寸的话,英镑结下来如果能跌破1.63并收盘价位于1.63下方,那么可以考虑入场做空英镑。
日元:
日元从2013年10月25日起又开启一轮贬值,美元兑日元不但穿透云图上的云层,并且MACD在0轴上方多头排列完整而平稳,没有打破趋势的预兆。日元这一波贬值来的悄无声息,并没有像去年那轮暴跌一样,有安倍晋三即将上台的利空预期,有黑田东彦担任新行长的相辅相成,有众多刺激政策作为基本面的依据,但是若从技术图形上分析的话,那么有足够清晰的信号提示我们入场做空,日图上我们看到从6月高点起高低起伏的走势正好形成一个三角形,而11月8日突破三角形上边缘应该引起我们的重视,至少要有入场做空日元的准备。上周美元兑日元又一次来到了关键位置,即前期高点103.72附近,能不能上去似乎要被动的看美国经济的表现以及美元指数的走势。我们看下美国10年期国债与日本10年期国债的利差,我们发现上周中前段美国国债收益率趋势往上,而日本趋势向下,利差的拉大正好与美日走势的上涨相符,但是在关键点位附近,两国的利率都开始横盘整理,这让我们无法通过传统方法预测美日走势。我们可以通过日经指数倒推美日走势,但是12月3日日经走势走出一个十字星,而后4日跳空低开并走出一根阴线,看空意味浓重,那么美元兑日元短期内想顺利突破103.70并创新高难度不小。周五非农出来后,美日涨至102.90,这与日经周五上涨1.2%的行情相符,如果日经指数不能补上12月4日的缺口,那么我不认为美日近期能再创新高。
上周日本数据整体表现中规中矩,没有出乎预料的表现,周初的7-9月资本支出1.5%,大型银行10月末公债持有量降至2010年2月来最低,日本10年期公债收益率跌向6个月低位。上周日本官员言论不少,实效不高。周一日本央行行长黑田东彦讲话老生常谈,不过他提到海外因素是实现日本央行物价稳定目标的主要风险之一,我觉得主要是指美联储的货币政策预期,而另一句话若经济和物价真正出现风险,必要时将迅速调整货币政策,而后日本央行审议委员佐藤健裕又表示很难部署像今年4月份那样强有力的刺激政策,但如果风险危及两年内2%通胀目标的实现,必须采取行动。有消息人士称日本央行正在研究实施进一步经济刺激应急方案,并预测在明年4月采取行动,市场预测规模介于5.4-5.6万亿日元之间,以抵消消费税上调对经济的不利影响。而后日本财政宣称政府计划将2014/2015财年通胀保值公债发行规模扩大一倍,这在上周掀起日元又一轮贬值浪潮,最终导致周中突破103关口,不过在最高点位103.40附近戛然而止,美元兑日元想再次创新高,看来要看美元指数的表现了。
技术图形上来看,周二测试103.72失败后走出一根大阴线,而后短期均线M5、M10、M20日均线组斜率变缓,MACD快线箭头开始向下,虽没有下穿慢线,仍需引起我们的注意,目前入场做空日元不是一个好时机。
黄金:
上周黄金走势一波三折,惊心动魄。总体是一个先跌后涨的走势,而主导黄金走势的则是美国方面的经济数据指引。周初美国11月ISM制造业PMI指数升至57.3,黄金大跌,随后美国包括ADP民间就业数据、当周初请失业金人数、第三季度GDP修正值都相当好,但是市场依旧不看好美联储12月份利率决议缩减QE,于是造成美国数据好,黄金涨的罕见走势。也正是由于黄金的涨势中融入了市场提前看空美指的预期,因此造成11月非农远超预期后,黄金短暂下跌后迅速上涨。美国11月份非农就业数据新增20.3万人,失业率大幅降至7.0%,优异的就业数据公布后,黄金跌至1213美元/盎司附近嘎然而止,随后迅速反弹将近30美元,最高飚升至1244美元/盎司,这种逆行的走势让市场瞠目结舌。这很可能是由于“买预期卖事实”的操作手法造成,但更主要的是市场对美联储提前缩减QE依旧缺乏足够信心。而本周有美联储多为官员发表讲话,在本周数据相对平淡得大环境下,他们的讲话料将影响市场的预期,并较大影响黄金后期的走势。尤其还存在参议院本周就耶伦的提名进行确认的可能性,我们更需要关注每位重要官员的表态。近2个月的非农数据以及近期美国重要指标纷纷向好,黄金依旧压力重重,黄金想迅速摆脱颓势,步入牛市为时过早。技术上分析,黄金日图上刚刚出现一个双底的形态,说明黄金短线仍有反弹的需求,因此建议近期以高抛低吸作为主思路,可以等黄金升至1245-1250美元/盎司附近做空黄金到1230-1225美元/盎司,又或者等黄金跌破1210美元/盎司附近做空黄金到1180美元/盎司。如果黄金反弹强劲有效突破1255美元/盎司,那么可以转变思路做多黄金至1280美元/盎司。以上操作止损相比建仓点位拉开10美元/盎司即可。
白银:
白银走势与黄金相似,美国数据成为关键,周五非农数据利好,但白银追随黄金走高,最终收于19.46美元/盎司,由于日线显示上下影线都比较长,更增加了后期走势的迷茫性,因此本周需要特别关注美联储官员的表态,料将对白银的后期走势产生较大的影响,建议白银采用高抛低吸的做法,建议等白银上涨至19.80-20.00美元/盎司做空,目标看至19.20美元,等白银回落至19.20美元轻仓做多,目标看至19.60-19.80美元/盎司。
(数据来源:中国金融信息网 文王晶)