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自从本月17日起白银市场走出了一波疯狂的上涨行情,从其原因来看,主要还是受到了前期各种利多消息的影响,如美联储8月议息会议纪要公布和法国和德国制造业PMI好于预期,还有消息称欧洲央行考虑为国债购买计划设定收益率目标区间等,在此等一系列消息的刺激下,美白银走势摆脱了长达3个多月震荡走势,直接拉起,沪银更是一举创出6700多的新高。
虽然各种利多消息近期内较多,但笔者认为,贵金属市场受国际市场的影响较大,白银更是金融属性超强的品种,国际市场的一举一动都将对其产生直接的影响,特别是最近几项利多还只是停留在消息层面,尚未正式落实。短期特别要关注的是本月底的杰克逊霍尔全球央行年会,经过前期大幅拉升后现在白银正处于高位震荡,短期来看市场正静等月底此会议的消息,所以短期内不可盲目追高,静待方向选择。
消息层面提振QE3预期
从最新的消息面上来看,近期各类消息可以说是层出不穷,如美国谘商会(Conference Board)28日公布的数据显示,美国8月谘商会消费者信心指数降至60.6,为2011年11月以来最低,市场预期为65.5,前值由65.9下修至65.4。另外,美国最新公布的消费者信心指数也表现疲弱,消费者对于商业和就业的前景展望下滑,这也一定程度上令投资者对于美联储推出第三轮量化宽松(QE3)的预期增强。此外,英国央行货币政策委员会委员普森28日表示,美联储、欧洲央行和英国央行都应该在下个月宣布推出货币刺激政策。普森表示,美联储主席伯南克应该在周五杰克逊霍尔全球央行年会上宣布新一轮量化宽松(QE),不论出于美联储所做出的暗示,还是出于据此行事的充分理由。该言论提振了三大央行进一步放宽货币政策的预期,对白银市场也有一定的利多作用。
不确定因素继续存在
虽然从消息面上来看QE3已越来越近,但分析来看,美联储发布明确的宽松政策声明应该要等到9月的议息会议上,所以,尽管接下去的杰克逊霍尔全球央行年会上很可能会有一定的暗示,但事实上任何实质性的政策声明都可能要几周后宣布,在这期间太多不确定因素将会强烈影响到市场走势,所以短期内市场观望气氛渐浓,行情出现高位震荡,表明投资者其实并不愿在此时进行过多的押注。
另外一个值得关注的因素是,8月份美联储政策会议以来,前期公布的美国经济数据相对较为乐观,这其中还包括了重要的7月非农数据。因此来看,目前如果单凭一些消息就坚持认为美联储一定会在9月初的货币政策会议上推出QE3的话,就会显得非常盲目。
综上所述,白银市场在短期内风险其实是比较大的,受各种消息面影响后短期涨幅过快,投资者应理性分析对待各种消息的影响,切不可盲目追高。(中大期货分析师丁佳宏)