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NO.
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光大证券(601788)
自营收益2.8亿元
权益仓位较高大额浮亏待消化
光大证券2011年实现营业收入45亿元,同比下降11%;实现净利润15亿元,同比下降30%,每股收益为0.45元。
公司2011年实现自营收益2.8亿元,同比下降30%。安信证券研报称,光大证券权益仓位较高,大额浮亏待消化。2011年末,公司权益类证券及证券衍生品占公司净资本的比例高达53%,其中交易性及可供出售股票和基金的市值约50亿元,占净资本比例超过三分之一,显示公司权益仓位较高。同时期末公司可供出售项下存有20亿元浮亏,可能对公司2012年利润表形成较大压力。自营权益类证券及证券衍生品占净资本的比重为52.86%,比去年同期增加34.61个百分点。
光大证券投资业务实现收入同比下降,全年实现9377万元。在公司前十大证券投资中,有3至可转债,7只股票。这几只股票均给公司带来浮亏。其中带来浮亏最多的是 回天胶业(300041) ,报告期内浮亏2241万元。
NO.
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华泰证券(601688)
自营收益2.4亿元
自营仍保持稳健风格浮亏较小
华泰证券2011年自营收益为2.4亿元,同比下降57%。自营规模217.4亿元,较年初增加14%,净资产占比65%。交易性资产占比89%。交易性金融资产比去年同期增加了39.49%,年报称是由于年末购买企业债券增多造成的。可供出售金融资产较去年同期减少55%,原因是卖出年初可供出售权益工具投资所致。
在前十大证券投资情况中,有4只可转债,6只股票。4只可转债中只有国电转债带来46.9万元的浮盈。在股票投资中, 招商银行(600036)
和 兴业银行(601166) 都带来少量浮盈。持仓结构方面,80%为债券。公司年报称,证券投资收益(含公允价值变动)49.77亿元,同比大幅下滑75.9%。
申银万国研报称,公司自营仍保持稳健风格,浮亏较小。出售交易性金融资产和出售可供出售金融资产-8.79亿元,衍生金融工具投资收益4.97亿元,持有金融资产期间收益4.81亿元。
NO.
8
兴业证券(601377)
自营收益2亿元
自营收益下滑幅度较小
兴业证券2011实现自营业务收入2.16亿元,较2010年减少26.72%,下降幅度相对偏小。安信证券年报称,这与公司较轻的权益类资产有关(公司2011年权益类及证券衍生品资产占净资本的比例为14%,处于较低水平)。期末,公司可供出售类资产中的浮亏为0.7亿元,对2012年利润表的压力不明显。公司去年自营规模为73.9亿元,比年初增加9.68亿元。其中,交易性金融资产增加25.5%,可供出售金融资产减少32.69%。交易性金融主要系证券投资规模增加。
在前十大证券投资情况中,有5只基金,4只债券,1只股票。带来浮亏最多的是 格力电器(000651) ,达到1203.2万元。截至报告期末,公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本的14.85%,比上年增加0.39个百分点。
NO.
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太平洋(601099)
证券自营收益1.4亿元
自营收益同比大幅度增长
太平洋证券去年自营收益1.4亿元,同比2010年的103.22万元有大幅增长。公司年报称,2011年12月31日交易性金融资产余额较上期末增5.14亿元,增加比例为90.50%,主要原因是期末公司交易性债券投资规模较上期末增加。
在前十大证券投资中,有7只债券,3只股票。债券中,只有11汉中债带来1201万元的浮亏,而3只股票中,只有 中国水电(601669)
带来浮盈。 多伦股份(600696)
和 江河幕墙(601886) 分别带来浮亏1632.9万元和566万元。
年报称,2011年度投资收益较上年同期增加70,590,839.58元,增加比例为108.49%,主要原因是本期公司出售自营证券实现的盈利以及持有金融资产取得的收益均较上年同期增加。截至报告期末,公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本的比重为6.02,比去年同期减少4.44个百分点。
NO.
10
国金证券(600109)
自营收益4882.4万元
投资收益下降-1094.23%
与多数上市券商不同,国金证券业绩并未受到自营业务的大幅拖累。公司2011年自营业务共实现收入0.49亿元,实现了正收益且只比2010年下降11%。在恶劣的投资环境下,国金证券自营业务并未受到较大损失得益于公司较低的权益类仓位:公司2011年的权益类资产占净资本的比重仅为6%。
报告期内,国金证券投资收益为-398.8万元,而上一年度为5333.88万元,下降了-1094.23%;其自营收益为4882.36万元。年报显示,在2011年证券市场震荡下行,公司自营业务继续坚持严控投资风险的原则,投资品种主要为固定收益类证券,上半年债券配置上坚持低久期策略,有效的规避了利率风险。随着第四季度物价指数的回落,逐步加大了债券类资产的配置,因此,获取了高于市场平均收益率的回报。而权益性证券的投资策略也随市场情况及时调整,暂停新股申购策略有效规避了本年度新股破发的风险。