仙童投资张晓君：运用对冲策略

　　2011年私募基金的投资环境依然是单边做多，在缺少对冲机制的环境中，仙童投资张晓君非常重视对宏观经济的预测。他表示，投资采取自上而下的方式，控制好仓位是2011年投资的关键。在行业和股票选择上，坚持盈利增长确定性强、估值合理的行业和股票，比如贵州茅台、洋河股份、五粮液、民生银行等。

　　展望2012年，由于信托公司股指期货操作开闸，私募产品可以实现部分风险对冲，所以2012年的投资重心采取自下而上方式，精选个股，运用对冲策略，部分规避市场系统性风险，提升组合收益。

　　对于A股上市公司盈利展望，张晓君预计，2012年全部A股的盈利增长为10%，除去银行股外的A股盈利增长可能为负。因此，更应该把握确定性增长行业的机会。

　　其中，张晓君比较看好的是银行、食品饮料、装饰、服装、家纺、零售百货等行业。而明年出现下滑的行业，主要是上游、中游行业，如有色、钢铁、机械等。

　　对于2012年的主题投资机会，张晓君认为可以关注两大方向：一是围绕新兴产业的扶持政策；二是政府出台经济政策对相关行业的刺激作用。