-瑞银证券:
陕鼓动力(601369) (11.76,-0.11,-0.93%,估值,测评)
传统业务挖出高盈利
投资要点:我们预计公司11年底未确认收入的订单超过100亿,充裕的在手订单和较长的结算周期,应能使其有能力平滑经济周期的波动。对气体业务而言,公司规划每年6-8亿投资,较为稳健。
目前主要煤炭大省都制定了规模宏大的"十二五"煤化工发展规划。公司在煤化工的多个细分领域都处于国内领先地位,我们相信一旦国内煤化工进入实质的大发展阶段,公司煤化工订单将大幅增长。
投资评级:首次覆盖,给予"买入"评级,目标价14.3元。