|
||||
维持公司“买入”评级:从“十二五”规划来看,未来五年公司在保持装机持续20%以上增速的背景下,机组结构更为合理,煤电联营比例加大也增强项目盈利稳定性,并使其在电力市场化改革的大趋势下占据战略优势。考虑本次增发年底完成,2010一2012年EPS预测为0.14/0.17/0.21元,对应P/E为22.5/18.6/15.1。鉴于公司未来三年复合增长率有望高达22%,集团发电业务整合平台地位明确将助其实现持续高速扩张,以及稳定的分红政策,给予2011年23倍合理P/E,对应3.9元目标价并维持“买入”评级。(中信证券吴非杨治山)