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国盛证券天津西园道营业部11月22日—11月26日(一周投资策略参考)
上周回顾:上周市场呈现先跌后涨的格局,虽然在周四到周五的反弹反弹过程中,市场并没有表现为强势反弹态势,但从市场的热点、参与度及活跃度看已经呈现出短线筑底的迹象,热点也开始有效出现,板块的效应略有显现。我们在上周所提示的15、17、19日也都出现了一些震荡和变盘迹象。市场在快速回落后,出现技术性的反弹是近期的主要方向,成交量的连续快速萎缩,也说明惜售心里开始显现,主要下跌的极端行情已基本结束。本周分析:(1)基本面方面:中国人民银行在11月19日晚间宣布,为加强流动性管理,适度调控货币信贷投放,决定从2010年11月29日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第五次宣布上调存款准备金率,距离上次宣布调整仅过去9天。此次调整之后,大型商业银行的存款准备金率达到18%,创下历史最高水平。根据央行最新公布的10月份银行存款数据推算,此次上调存款准备金率预计可以一次性冻结资金3500亿元左右。市场前期的快速下跌已经对此消息有了提前反应。(2)技术方面:本周市场应该迎来技术性反弹,在经历了连续5个交易日11.3%的快速下跌后,市场将对此进行修正。从时间节律的角度看,11月22日和11月24日是本周较为重要的时间点,容易引起较大波动,投资者应密切注意。从空间方面看,2901、2932、2951、2996这些位置是较为重要的短线和中线阻力位。从均线的角度看,市场在连续破掉5、10、20、30日均线后,受到60日均线的强力支撑,出现阶段反弹的特征一比较明显。(60日线为本轮反弹的重要生命线)。
(3)资金方面:我们继续选取当日、5日和10日的板块资金流向数据来看,从短线的资金流向看,电子元器件、计算机行业为资金净流入较多的行业,是短线热点,生物医药是资金持续净流入的行业,为中线潜力品种。银行、有色、煤炭资源、仍为资金连续净流出的行业,虽有反弹机会,但还应该是回避会减仓的行业。
操作策略:综合以上分析,本周我们认为在经历快速下跌后,市场将被修正,所以逐渐参与反弹为主基调,仓位配置可放大到70%在反弹过程中应参与资金介入度较深的行业,参与交易性机会,对前期的主流品种,在现阶段主力已经开始连续抛售的品种应借反弹继续减仓。
行业分析:(1)生物医药行业:工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局9日联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》,重点是扶持创新及技术提升、推进并购重组、提升行业集中度。业内人士认为此次政策相对较细致,将加快促进产业集中度提升、鼓励创新。未来几年行业集中度将明显提升,龙头企业将明显受益。创新型企业及拥有核心技术的企业仍是国家扶持的重点。该政策对于医药行业构成利好,大型普药龙头企业、化学药创新型企业、现代中药企业和拥有核心技术的,生物制药企业将受益。支持重组,创新药物优先,意见明确支持我国医药行业由大变强,提出“严格控制新增产能”,“严格控制新开办制药企业数量”,对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目,优先核准,在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。首次提出加强推动基本药物生产企业的兼并重组,提高基本药物生产的集中度:基本药物主要品种销量居前20位企业所占市场份额应达到80%以上。同时,医药企业数量明显减少,医药百强企业销售收入占到全行业的销售收入的50%以上,形成一批具有国际竞争力和对行业发展有较强带动作用的大型企业集团。可逢低关注的个股:600055(万东医疗)、000590(紫光古汉)、600479(千金药业)、600594(益佰制药)。
(2)电子元器件行业:Philips预计2009年全球通用照明市场规模630-700亿美元,在2010-2020年将以平均6%的速度增长。在通用照明产值中,照明灯具和照明应用占据约70%的份额,灯泡占据约20%。这里灯泡部分主要来自替换的需求,一些灯泡作为光源已经被计算在灯具和照明应用之中。根据LEDinside的统计数据,2009年全球照明市场中LED照明产值约24亿美元,渗透率仅3.3%。Philips预计LED照明在全球通用照明市场的比例将在2015年上升至50%,在2020年达到80%。市场驱动因素:从技术到成本LED以其优异的性能被业界普遍认为是第四代光源的理想选择,LED光源在发光效率、使用寿命、回应时间、环保等方面均优于白炽灯、荧光灯等传统光源。可逢低关注的个股:002119(康强电子)、002222(福晶电子)、600360(华微电子)、002185(华天科技)。
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国盛证券天津营业部分析师 孙 唯执业证号:s06802090500472010-11-20