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国盛证券天津西园道营业部11月15日—11月19日(一周投资策略参考)
上周回顾:上周市场呈现了戏剧性变化,周一(11月8日)与周四(11月11日)呈现了双高点,与我们上周给出的时间点吻合。周四尾市的跳水显示出了市场的持股心态开始松动,周五的暴跌虽然与市场的利空传闻(涨印花税)有一定关系,但我们认为市场堆积的大量获利筹码的涌出才是最大的杀跌动力,我们给出的3180点的阻力位显示了强大的压力,市场已经显示出了阶段性调整的迹象。
本周分析:(1)基本面方面:本周,两市共有42.9亿股合计591.18亿元市值的限售股将解禁上市,较本周解禁量锐减97%,不过除去中石油本周解禁市值也仅为1178亿元,相差不大。央行上调了银行的存款准备金率只是有的放矢,如果说上月的加息只是“回归常态”,那么此次上调存款准备金率应该显而易见,无论官方措辞是什么,通胀数据正在持续上升,而货币政策实际上已“被收紧”。
(2)技术方面:本周市场进入一个非常重要时期,自2319反弹以来的第21周,同时从近两周的市场表现看,滞涨现象较为明显,个股行为比较突出,“鸡犬上天”的表象显示的淋漓尽致杂乱无章,是阶段性见顶还是继续呈现趋势性上涨本周应见分晓。从时间节律的角度看本周的周级别时间点极为重要,日线级别的时间点最重要的是11月17日(三组时间的交汇点达到共振),次要的时间点为11月15日与11月19日,这些时间会成为短线的重要高点或低点。从价格角度看,上周所关注的重要阻力位之一的3180点显示了强大的压力,短线的下跌投资者可关注2950点的重要支撑点,再此点位呈现反抽的概率较大。从均线系统的角度看周五的大阴线一举击穿了5、10、20日的三条均线,目前离30日均线(中短期生命线)只有一步之遥,中长期均线还在稳步上扬也说明目前大趋势暂时还没有发生变化。
(3)资金方面:我们依然选取当日、5日和10日的板块资金流向数据来看。从周五当日的板块资金流向看,没有资金净流入的板块,从5日和10日的板块资金流向看生物医药行业是净流入最多的行业投资者可关注。从连续净流出的行业看,金融、有色、机械等行业是资金连续净流出较多的行业应尽量回避。
操作策略:综合以上分析,本周我们认为市场有阶段性见顶的征兆,大跌过后市场应还会呈现反抽或反弹,投资这应借这个机会尽快降低仓位控制在50%以下为宜,其实我们上周已经建议投资者注意风险的来临,控制仓位以减仓为主,目前看我们的策略是有效的。
行业分析:(1)生物医药行业:工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局9日联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》,重点是扶持创新及技术提升、推进并购重组、提升行业集中度。业内人士认为此次政策相对较细致,将加快促进产业集中度提升、鼓励创新。未来几年行业集中度将明显提升,龙头企业将明显受益。创新型企业及拥有核心技术的企业仍是国家扶持的重点。该政策对于医药行业构成利好,大型普药龙头企业、化学药创新型企业、现代中药企业和拥有核心技术的,生物制药企业将受益。支持重组,创新药物优先,意见明确支持我国医药行业由大变强,提出“严格控制新增产能”,“严格控制新开办制药企业数量”,对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目,优先核准,在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。首次提出加强推动基本药物生产企业的兼并重组,提高基本药物生产的集中度:基本药物主要品种销量居前20位企业所占市场份额应达到80%以上。同时,医药企业数量明显减少,医药百强企业销售收入占到全行业的销售收入的50%以上,形成一批具有国际竞争力和对行业发展有较强带动作用的大型企业集团。可逢低关注的个股:600329(中新药业)、600466(迪康药业)、000028(一致药业)、600812(华北制药)。
(2)农林牧渔行业:2010年以来,中国农产品涨价潮轮番上演。在全球货币总闸门被打开的大背景下,粮食的金融属性表现的尤为突出,标准普尔高盛8种农产品价格指数(GSCI)2010年迄今上涨30%,全球粮食价格飞涨导致的粮食危机很可能成为金融危机、经济危机后对全球的又一次重大冲击。当今粮食已不仅仅是生活必需品,更成为全球化、工业化、城市化的重要战略资源,面对全球粮食危机对中国的冲击,中国必须将粮食金融上升为国家战略高度,将粮食产业作为粮食工业去发展,着手培育现代化、资本化、金融化的粮食龙头企业,让政府在粮食危机最关键的时候具有一定的调控能力,真正增强在国际市场的话语权。数据显示,与2007年至2008年全球粮食市场状况相比,近两年连续的粮食丰收使全球粮食库存得到了较大的改善。根据联合国粮农组织预计,2010年世界谷物产量将比2009年增加1.2%,达22.8亿吨,接近2008年的创纪录水平。其中稻米和粗粮分别增产4%和1.4%,小麦略减0.9%。全年谷物总需求22.68亿吨,同比增长2%。可见,当前发生的并不是粮食实体本身的短缺危机,而是粮食金融化后带来的泡沫化危机。可逢低关注的个股:002240(威华股份)、002124(天邦股份)、000798(中水渔业)、002234(民和股份)。
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国盛证券天津营业部分析师孙 唯执业证号:s06802090500472010-11-13