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周一沪指虽然大涨55个点,但行情并没有脱离区间震荡的既定轨道。在当前市场整体维持震荡走势的背景下,盘面呈现出一个明显的特征,即热点紧紧围绕主题投资紧密地展开。从国企整合到区域经济规划,从农产品涨价到保值增值题材的挖掘,无一不是主题投资的具体演绎。但令人头痛的是,这些热点看起来非常零散,且杂乱无章,因而“主题”好找,但把握主题的节奏以及持续性才是最大的难题。
表面上来看,市场热点主题都是零乱、不系统的,尤其是在此轮普涨行情中,这种现象更为明显。然而细心梳理其中的脉络会发现,当前的市场热点主题主要围绕三条线索展开:一条是发展战略性新兴产业的发展思路,具体表现为以新能源、新技术、新材料为主的投资主线;一条是产业结构调整的发展思路,具体表现为以军工整合为主的央企整合、区域经济协调发展、淘汰落后产能的投资主线;最后一条是促进增长方式转变的发展思路,具体表现为扩大消费需求,拉动内需,避免以房地产投资拉动经济为主和过度依赖出口消化过剩产能为主的投资主线。
显然,这三条主线本身并不会令主题板块成为热点,否则属于三条主线中的个股将具备持续上涨的动力,但符合三条主线要求的主题则一定具备成为热点的属性。毕竟,热点本身需要政策、特殊事件等因素作为催化剂,但热点是否能够得以持续则依赖该主题是否隶属于这三条主线。
周一大盘呈现普涨格局,上证指数涨幅超过2%,且涨幅超越大盘的概念主题板块多达40个。毫无疑问,如此多的市场热点,后市势必会出现分化。不过,即便是机构投资者也难获取热点能否持续的先机,更别提个人投资者,但至于相对的先机——即预期相关主题及个股的持续性却并非不可能。
就单一的主题热点而言,以交通运输板块为例,尽管交通运输板块领涨整个市场,全日涨幅达4.19%,但真正主导板块行情的催化剂则是北部湾经济大开发的加速。虽然受益最大的五洲交通、北海港等个股带动了整个交运设施板块,但仅靠该区域规划主线,后市其他交运个股的持续性值得怀疑,因而寻找区域经济与交运设施的交集才能在这一主题板块中找到投资先机。
从整个市场的主题热点来看,尽管交通运输、券商、珠江三角、期货、西藏等概念板块涨幅居前,但其在后市表现分化基本可以预期。环北部湾经济圈开发加速,肯定会引发市场的想象,从而一定程度上刺激以区域经济开发为主的主题板块上扬;同时,前期已公布过的相关规划像北部湾经济开发一样也会有个落实的过程,如西部大开发、武汉、皖江等区域板块。因此,在提前布局的情况下,市场必然按照目前所具有的三大主线展开行情,因而围绕三条主线演绎的主题板块后市的持续性也值得期待。
联系到近期市场,可以引发炒作的题材还很多:如农产品涨价、抗洪救灾、通货膨胀、人民币升值、地产政策的落实、再融资等一系列题材;不过,这些题材是否具备持续性,还值得观察。笔者认为,只有寻找到这些题材与三大主线的交集才能获得市场先机,从而把握住热点轮动的节奏和速度。