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作者科创信息张锐时间2010-07-13 16:02来源中国证券报·中证网评论 打印
有迹象表明,中国经济结构调整决定商品需求不会有太大增长,同时,市场流动资金趋紧使得上升动能不足影响,13日国内商品期货全天维持弱势,工业品及能源无一能逃脱弱势阴影笼罩,预计短期市场维持弱势。
从盘面来看,国内商品市场下行势头短期还将延续。中国以淘汰落后产能为标志的经济结构调整大幕正式拉开,房地产调控依然没有松动,消费刺激政策也在逐步退出。实体经济增长的不确定必然导致大宗商品需求减少,在这样的宏观背景下,商品市场不可能走强。
农行IPO完成后,银行间市场资金面有望持续宽松。第一创业认为,央行下半年的操作可能不松不紧维持动态平衡,资金面将适度宽裕。两大因素使得本周(7月12日-16日)持续宽松:一是农行IPO已顺利完成,同时本周仅有"易联众"等四只创业板新股申购,对资金面冲击相对较小;二是本周公开市场解禁资金量2590亿元居7月份之首,亦为下半年次高。
7月份公开市场到期资金总量为7480亿元,而本周的2590亿(含本周六的200亿)高居当月榜首,仅次于9月份第二周的2740亿元规模。分析人士称,上周(7月5日-9日)央行仅回笼流动性310亿元,不及到期解禁总量的两成,这里面不排除有为农行IPO"护航"之意;本周则一方面增加了3年期央票的品种,同时也预计央行会适当增大资金回笼量。"毕竟之前已连续8周净投放了9380亿元资金,该适当调整一下了,但应该还能维持一定的净投放。"上述分析人士表示。日前公布的6月份新增信贷数据为6034亿元,同比少增9270亿元,环比则减少约300亿元,也是近十年来同期的首次环比下降。
对此,第一创业证券认为,6月新增信贷量回落,与历史上的季节性特征相违背,表明房地产调控、地方政府融资平台清理等导致贷款减少,而经济放缓也使得实体经济对信贷的需求降低。在这种情况下,央行考虑到下半年经济放缓等因素,有望适度调整公开市场的操作力度,不会像上半年那样大力度回收流动性。总体上看,央行下半年的操作可能不松不紧维持动态平衡,资金面将适度宽裕。
棕榈油、早籼稻弱势翻红,连棕榈油期货略高开,日内宽幅震荡,盘终涨跌互现,主力合约扩仓放量,收十字阳线。1101合约开盘6,346元/吨,收盘6,348元/吨,上涨4元/吨,最高6,398元/吨,最低6,316元/吨,成交量219,290手,持仓量201,818手。国际原油回调不利于BMD反弹走势,不过船运机构出口数据以及MPOB报告均优于市场预期。目前对马来西亚棕榈油产量有潜在威胁的是拉尼娜天气的影响,多雨可能带来洪涝,影响棕榈果的采收和运输,预计连棕油反弹走势仍需周边市场提振。
郑州早籼稻期货高开,随后小幅上行,盘终小幅收涨,1101合约缩量增仓,收阳线。1101合约以2,127元/吨开盘,以2,142元/吨收盘,较12日结算价上涨3元/吨,成交67,186手,持仓108,730手。南方主产区天气灾害令市场对早籼稻减产预期增强,而当前早籼稻市场处于青黄不接时期,供给短缺的市场阶段性特征将会愈加明显。且早籼稻收获上市在即,农户售粮心理将受到小麦及其他夏粮价格走势的影响,再加上种植成本的增加以及国家政策面的扶持,预计国内籼稻期价将继续保持涨势。
国内期金全线走软,维持近期震荡波幅,Au1012合约跳空低开,盘中弱势震荡,交投于5日均线之下。1012合约以261.5元/克低开,收盘在261.2元/克,较7月12日结算价下跌2.38元或0.9%,最高261.98元/克,最低261.15元/克,成交量24,624手,持仓量为51,262手。盘中金价反弹无力,全天受压于5日均线以及262元阻力,保持在一周低位附近弱势运行,交投区间不足1元。成交量较12日略有放大,持仓量增加648手。
在实物买盘清淡的情况下,现货黄金周二(7月13日)亚市午盘收复早盘部分失地,回到1,200美元附近。但是,企业季报公布在即投资者保持谨慎,加上美元持稳,金价进一步上涨受阻。由于市场对于欧洲主权债务危机的担忧情绪明显好转,而股市的连续反弹、美元的走强以及ETF持续减仓都对现货金构成压力,国际金价12日收盘走低。主权风险担忧情绪正在缓解,这是金价近期下跌的主要压力。