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周三多方明显暂缓了上攻的动作,分时图成V形走势,个股表现同前日正相反,银行、券商、地产等蓝筹板块重回弱势。中小市值个股仍然受到市场的青睐,不过创业板由于前期过于疯狂,个股乖离率偏差较大未出现超跌反弹,继续进行价值回归调整。市场热点活跃,新疆、海南、宁夏等区域板块整体联动,涨幅较大,黄金、稀缺资源、有色等板块表现强势,农业、酿酒、旅游等板块异常活跃。值得欣慰的是,虽然“二”类个股未能显现延续性,但沪市股指震荡后仍收在3160点之上,显示目前市场的方向依旧还是确定的。
从全天震荡行情来看,市场风格转换仍进行得很困难。中国石油、中国石化在成品油价上调的利好下竟然未能上攻,金融股的市场成交也大幅萎缩,胡主席和美国总统的会晤暂时消除了人民币汇率升值的压力,使得升值题材对指标股群体推升的动力减弱。两大权重板块的低迷表现显露出投资者一定的谨慎态度。不过,在我们看来风格转换肯定会到来,自2008年11月本轮股市周期开始以来,小盘股已经连续取得超额收益,不仅累积了大量获利盘,也突出了大盘蓝筹股的低估值优势。目前小盘股的高估值风险仍需要释放,但是这一释放过程将有所反复,由此导致市场震荡格局出现是正常现象。
值得关注的是,通胀预期的升温正以缓和的方式展开,加上本周宏观数据公布在即,该主题已经获得市场关注,像对通货膨胀较敏感的有色板块已率先行动。我们判断,抗通货膨胀题材未来将反复活跃,农业股、化工股等以及消费升级题材都具备突出的机会,可逢低买入。
对于未来大势行情,股指或可能会以“进二退一”的温和方式前进,明日继续走高概率较大。周五就将迎来股指期货时代了,投资者需要继续从估值的角度,立足或转向真正的价值投资的策略是最明智的选择。