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因楼市方面风声颇为不利,周一权重股中的地产股调整,拖累其余权重股表现,不过航空股收盘大涨,南航还差点涨停。沪综指收跌0.51%报3129.26点,深综指涨0.22%报1252.66点,成交显著放大,表明多空分歧加大,或正接近摊牌时点。
周末外盘表现不错,国内消息方面,我国公布了6年来首度月度逆差的外贸数据。数据显示,我国3月贸易逆差达72.4亿美元,其中出口同比增24.3%,进口同比增55.7%。很显然,该逆差主要是进口加大了,而不是出口不济。
笔者进一步研读数据后了解到,3月份我国加大了包括铜、铁矿石在内的资源品进口,这是逆差原因之一。另外,资源品价格上涨也是原因之一。由于逆差并不被人广泛认可,所以人民币升值预期并未减弱多少。
地产股竟然继续下跌,此类个股下跌并非因地方行业利空政策出台,而是人们对这种调控政策出台的预期加重。近期,中央的媒体不断抨击楼市泡沫,措辞越来越严厉,这使市场的调控预期得以强化。从种种迹象来看,在楼市方面,政策将可能会使出某种程度的重手进行打击,挤出过多泡沫,因这个市场完全缺少自律,泡沫看来也只能由外力来刺破。
抛开股票炒作因素来说,航空股上涨显得有点无理,因即使人民币升值10%(实际上不可能),受益升值最多的南航每股业绩也顶多增厚两毛钱左右,市盈率仍在30倍以上。然而我们讨论的并非“应不应涨”,而是在讨论“会不会涨”。因此,如果纯从市场炒作角度讲,航空股应有非常充足的上涨理由,因一方面A股市场投机性向来极强,所以恶炒时未必讲道理;另一方面是升值板块中的主力——地产股暂时难以吸引资金,所以这使升值板块市值大幅缩小,这相当于缩容,故更易被投机炒作。笔者认为,由于人民币升值或在五、六月份开始,所以从题材演进的时间来看,未来造纸、航空等升值类个股应还有些反复表现的机会。
中小市值个股仍然极强,“头羊”神州泰岳更是如入无人之境,气势直追当初的吉峰农机。在股指期货推出前夕,中小市值个股一步不退,表现极为强势,这有点出人意料。笔者认为,对于此类个股,投资者即使看好,短线似乎也该暂避,因在期指推出前后市场完全有可能产生些不测波动,说不定会有较大杀伤力,所以还是小心些为好。
本周我国将公布许多3月份经济指标,笔者猜测本周理应是调控政策多发期,因一方面经济指标及房地产乱象或促成此类政策出台,另一方面可能和股指期货有那么点关系。
由于股指期货是新事物,所以刚刚推出股指期货就让其 “承受大消息”好像并不太合适。因此,假如宏观方面有大消息、大政策,再假定管理层特别在意期指 “初期的稳定”,那么抢在期指推出前宣布可能更好些,如此或能使期指上市后显得更加“平稳些”。
鉴于上述考虑,在操作方面,投资者在本周前几天不妨逢高减持些容易受相关消息冲击的个股 (如地产股),然后袖手旁观,观望“靴子”会否落地。如果消息面上确实发生一些重大变化,那么可在消息明朗后再考虑是否逢低接回筹码。