| 一、委托理财风险今后将由投资者自担 |
一些被处置的金融机构网点17日公布了收购个人债权及客户证券交易结算资金的公告。对个人储蓄存款的合法本息和客户证券交易结算资金实行全额收购。个人债权10万元以下全额收购，10万元以上部分按九折收购。
点评：今年大量的金融机构出问题，目前还是要由政府买单，但估计这种方式不会长久，因为包袱也太大了，以后投资者就要风险自担了。 |
| 二、央行、证监会联手落实国九条 证券公司融资获重大突破 |
“央行发布《证券公司短期融资券管理办法》。券商可发行短期融资券。”“在银行间债券市场发行的短期融资券规模实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过净资本的60%；期限最长不得超过91天；利率由供求双方自行确定，不受管制。”
简评：注意虽然属于利好、对于股指反抽20、30天线有利，但是上述利好在短期融资债的期限、发行条件等方面，仍旧有较大的限制。并不能解决股市的中长期资金供应的问题。 |
| 三、银行设立基金公司程序明确 |
“‘银行系’基金管理公司驶入资本市场已为期不远。记者从有关部门了解到，中国人民银行日前邀请中国银监会、中国证监会等召开专题座谈会，明确了商业银行设立基金管理公司的申请程序和监管分工。”
简评：从上述程序看，银行系基金的入市，恐怕要等到明年。 |
| 四、券商集合资产管理产品试点工作正式启动 |
“中国证监会20日发布了《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》。《通知》在《证券公司客户资产管理业务试行办法》原则规定的基础上，对证券公司设立集合资产管理计划、开展集合资产管理业务的具体操作及监管事宜进行了详细的规定，这意味着证券公司集合资产管理产品试点工作已正式启动。”
简评：券商集合理财，是资金面开闸放水的一步；但是，如果监管不好，则会产生诸多漏洞和后遗症。属于短线利好。 |
| 五、证监会：股市5年内完成转轨 |
“证监会规划委有关人士昨日透露了中国证券市场在下一个“五年计划”中的改革目标和改革路径。这位人士表示，证券市场要在未来5年完成向市场化转轨。”
简评：关键词之一还是“扩大直接融资比重”。预计明年在扩容大背景下，还有诸多曲折。中行、建行、交行上市、泰康人寿上市、中国石油上市，等等，排队中的超级大盘股很多。市场如何承受，有待观察。 |
