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新近一期的《瞭望》周刊发表文章写到,1998年5月,英国《经济学家》杂志发表金融中心观察文章指出,未来每个时区可能只有一个国际金融中心,美欧的金融中心已无悬念,惟有亚洲未有定论。未来的亚洲金融中心在哪里?东京、香港、上海是重要的候选之地。
文章称,华东师范大学国际金融学教授潘英丽认为,中国能否在亚洲国际金融中心的竞争中胜出,很大程度上取决于国家战略中的两个核心问题:沪港金融中心的建设如何进行目标定位与分工,沪港如何避免制度和经济结构的局限性,共同提升其作为金融中心的国际竞争力。
潘英丽说,在人民币资本账户完全可兑换和一国两制可作重大变革前,香港作为离岸或隔离型金融中心,本质上是非本币(人民币)非(内地)居民的金融中心。
潘英丽建议,香港金融中心建设的重心应放在亚洲美元、亚洲欧元和亚洲日元市场的发展上。今后,香港应更多地挂牌以美、日、欧元计价和结算的金融产品,把非港币非人民币的离岸金融市场做起来,做大做强。这样既可为港币的退出创造条件,也可与新加坡展开有效的竞争,同时还将为国内政府和企业的海外融资和投资提供金融中介服务。
“十一五”期间,上海发展的重点是人民币产品中心。对此,潘英丽表示赞同。她说,在目前情况下,上海做大各类金融市场,巩固其国内金融中心地位,初步形成区域性国际金融中心的框架体系,既是金融发展的内在要求,也是对香港国际金融中心的支持。
结合上海人民币产品中心的近期定位,潘英丽认为,当前沪港合作应该放在香港人民币回流机制的建设和人民币债券市场的发展两个重点上。
上海迈向国际金融中心前方四大难题尚待解决
新近一期的《瞭望》周刊发表文章写到,中国经济体制转轨、金融领域的改革开放,是一个渐进的过程。目前,在人民币还不能自由兑换、金融资源尚不能实现市场化配置的时候,上海国际金融中心建设只能小步前行。但即便小步前行,上海金融业的现状与国际金融中心建设的要求相比,仍存在诸多差距。
文章举出了四大难题,其中包括金融资源集聚程度不高。
一是中国最大的金融机构总部大多不在上海,上海金融机构资产总量占全国的比重偏低。二是金融企业的跨地区、跨领域金融活动,金融资源的跨地区流动,受现行政策、体制等各种因素的制约,难以完全按照市场规则流动和集聚。三是国内提出建设区域性中心城市不断增多,也会在一定程度上影响金融资源的集中布局。
第二大难题为金融市场辐射能力弱:上海尽管已经成为国内以金融市场为特征的金融中心,但与国际同类市场相比,上海金融市场的辐射能力还是很弱。
一是市场总体规模较小,企业债券市场发展滞后。避险工具缺乏,上海金融市场的风险管理和价格发现功能不够健全。二是各市场之间沟通不畅,特别是货币市场与资本市场之间缺乏有效的沟通渠道,弱化了上海金融市场的资金配置功能。三是中国的资金清算中心设在北京,市场平台与清算中心的分离,在一定程度上制约了上海金融市场资金集散功能的发挥。
难题三为金融创新严重不足:与国际同类市场、同类企业相比,上海各大金融市场、金融企业存在金融产品数量少、结构单一、创新机制不够完善等问题,难以满足中国经济发展与参与国际竞争对金融服务的要求。
难题四是中资机构缺乏国际竞争力:目前,上海中资金融机构在资本实力、经营机制、管理水平、创新能力、盈利营利模式、人才资源等方面,还没有能在上海国际金融中心建设中发挥主导作用、在国际上有一定影响力的核心企业。