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上周三美国联储局主席格林斯平的讲话助长市场看空美元的观点,他表示,美元贬值将有助缩窄美国经常项目赤字,而且对通胀的影响并不令他感到担忧,同时FED还将对加息保持耐性。市场因此认为,格林斯平没有打消市场原来的看法,即美国利率将在一段时间内维持在低点不变;美元贬值还没有损及美国金融市场或引发通胀担忧;美元下跌导致贸易失衡,为抛售美元开了绿灯,致令美元大挫。
周五公布美国12月份贸易赤字从上月的三百八十亿美元大幅扩大至四百二十五亿美元,远高于预期的四百亿美元,从而带动2003年全年贸易赤字达到四千八百九十四亿美元;贸易赤字增长的主要原因是油价上涨及其他商品进口增加。
美国巨额的贸易赤字一直是困扰美元的主要问题,尽管美元下跌可能促进美国出口增长并改善贸易赤字问题,但并不会最终消除这一问题。而反过来,贸易赤字的大幅扩大将对美元进一步不利。
但其后欧元在纪录高点遭遇获利了结,而亦有市场传言欧洲央行正进行干预,而传言是由一大型欧系银行抛售二十亿欧元所引起,以致欧元即晚作大幅调整近200点。
技术分析方面,上周欧元沿著短期顺序至长期平均线支持而往上移,于周五曾高见至1.2890,再次碰及1月12日的高位后出现回软,一度回落至1.2310,为此浪之三分一回吐位置。目前来看,由于欧元再次碰及顶部回落,形成双顶双底的横行局面,顶部为1.29,底部则为1.2520,为十周平均线支持及1.24。若走势仍处偏强发展,则目前二十五天平均线在1.26将为较近的支持。短线方面,即市阻力在1.2760及1.2810;支持区则在1.2650及1.2610。早段要留意相对强指数若低于52,则欧元将会持续回软,预估本周将为先软后扬的走势,早段能回跌至1.26则可短线买入。但倘若未能守稳,则可回见至1.2520。预估本周将仍处横行上落发展。
日圆依旧牛皮争持
日圆上周走势可用四字作总结:静如止水!当上周各主要货币受差强人意的美国数据及令人意外的格老言论,引致大幅扬升再创新高之际,日圆仍依旧处于牛皮争持,价位只限维持在105.14至105.96之间作窄幅横行,令其全周高低位波幅不超过82点。笔者认为,导致日圆出现如斯牛皮市况的主要原因,不外乎是G7会议并未有对日圆汇率发表更强硬措辞,故日本央行为维持汇市稳定而进行干预政策的决心,足以令投资者在重要关口105水平却步;再加上在美元下滑之际,尚有很多波幅较大及升值前景更好的高息货币供市场人士选择,因而令日圆在上周备受冷落。
从图表观察,目前其四及十天平均线正出现交叠;加上日、周线图的技术指标方向并不一致,故不排除日圆本周将仍倾向维持四个月时期的大型敏感三角内上落争持之格局,后市能从待变格局中出现明确突破,则其走势将显示后市可形成单边运行。现阶段较近支持位在105.90及106.60,一旦意外回破此两级支持区,走势有机会出现较大幅度的回落。反之能明确突破104.90的关键阻力位,日圆后市才有望挑战至104.10/103.60或102.50等水平;还看3月年结效应能否为日圆升势注入新的动力。预估在破位前仍为争持待变走势,建议在区间内以高沽低买策略做其上落。
英镑仍然维持强势
英镑兑美元升值并未引起政界人士的强烈反应,英国对外贸易中,欧盟占了60%的比重,美国占了约15%的比重,因此尽管美元走软,对英国出口竞争力影响不大。故由于英镑政治风险较低,市场亦乐于买进英镑,以致英镑维持相当强势。
英镑走势方面,在一众欧洲货币中,其上周走势可谓一枝独秀,全周共录得超过560点的升幅。技术分析方面,其预期的阻力1.8850(收市未能上破)及1.9050已日趋接近,故笔者预期本周若未能上破1.9050,则英镑有机会出现回调。而日线图的技术指标方向未能配合及出现初步背驰现象,故预估本周早段走势将有机先作下调,待消化早前急升买盘后,才再展升势。目前支持位在1.8750/1.88及十天平均线支持1.8560水平。倘若英镑强势能上破1.9050则可试至1.9210水平。预估本周为先软后扬的走势,建议回见支持位再度买入。
伦敦黄金继前周成功出现双底反弹,上周初图形上四天平均线上破十天平均线,买货讯号持续;此外,格老言论更为金价注入更大上升动力,金价上扬至417美元,及后高位回吐,金价一度回落至406.50美元,周五收报409.80美元。
现阶段看长线上升之势仍未变,重要支持区在394.30美元为二十五天平均线位置,短期上升动力减弱,周线图相对强弱指数能高于70水平则升势可显现,预估本周走势以横行上落居多。目前支持区在409.40美元,能守稳可望再次上试417.40美元,后市须上破419.80才可延伸升幅至421或424.70美元。倘若本周再现回破409美元,金价则有机短线回至402美元。
预估早段金价争持在409至411美元间,但周一为美国总统日假期,市场休市,倘若出现下破支持位,则金价可调整至404.50美元;反之,则看上方阻力在415或417美元。