|
||||
今日午盘后国内商品期货市场上演跳水行情,短短几分钟内全盘皆绿,铜、铝期货不仅将早盘涨幅悉数回吐,并且瞬间跌停。初步分析,这应当是市场对于人民币可能升值的一种提前反应。下面分析一下人民币升值的可能性以及对商品期货市场的影响。
由于中国多年采取积极出口政策,2003年进出口贸易额更是超过8000亿美元,对美国的贸易顺差持续扩大,导致国际贸易伙伴对中国人民币汇率颇有微词。而随着最近一年多来美元汇率大幅走低,2003年一年内对欧元汇率就贬值两成,也使得目前和美元汇率保持稳定的人民币汇率相对其他国家的货币持续走低,一些国家也以此指责人民币汇率低估,使得我国出口企业“享有不公平的价格优势”。
近期召开的G-7会议上,七国财长发布联合声明,呼吁“本国货币汇率不具弹性的主要国家或经济体,应当提高汇率的灵活性”,矛头明显指向我国的人民币汇率,在这种背景下,有关媒体报道的中国将放弃和美元直接挂钩,而是根据双边贸易和投资密切程度,选出十种货币,设定不同的权重,组成货币篮子。十种候选货币为美元、日元、港元、欧元以及印尼盾、马币、坡元、泰国铢、韩元、新台币,上述十个经济体流通货币,除覆盖世界的三大货币之外,其余皆为亚洲货币。根据以上盯住十种货币汇率进行测算后,人民币名义汇率和实际汇率,仅分别贬值4.9%和6.4%。
假设人民币升值5%左右,这意味着目前以人民币报价的商品价格都将会变相涨价,对于出口必然产生负面压力。反之要保持原来的竞争力,价格必然会面临下跌的压力,这也就是今日国内商品期货市场率先作出敏感反应的主要原因。
同时需要指出,同时,对于不同的商品,人民币汇率的变动带来的影响程度也不尽相同,具体说,进出口贸易量较大的商品受到汇率影响的程度更为显著也更为直接,但是无论哪种情况,商品价格终究还是要回到供需面这个最为更本的因素上来。汇率因素难以左右行情的长期走势。最后,由于目前人民币的汇率前景尚未明朗,考虑到人民币即使升值5%,也和国际市场较为普遍的认为人民币汇率低估20%~30%仍有较大距离,因此这一新题材的炒作仍将会在今后一段时间内成为影响市场价格短期动向的主要题材,这也昭示猴年的行情真的是猴性十足!(和讯)