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投资组合公布后,最让投资者紧张的就是开放式基金再遭巨额赎回,甚至有的基金规模已跌破2亿元的设立下限。业绩越好越赎回的怪现象再次出现。记者就此采访了易方达投资管理部总经理江作良。
首先,他希望投资者对基金有个全新理解,毕竟,买基金不同于买股票。许多做短线的投资人,习惯于在上涨趋势良好时便进行抛售,一方面是为了及时套现,获得既得收益,另一方面,也是为了避免因为股价下跌而带来的风险。而这样的投资理念,并不适用于基金的投资。
股票升值,许多投资人选择在高位大量卖出,会导致股票市值的下跌。基金不是股票,其净值并不会因为遭遇巨额赎回而下降,唯一影响其净值的是投资组合的收益率,即使基金规模跌破2亿元的设立下限,但只要其投资组合是赢利的,其净值依然在面值以上。江作良对此做了一个形象的比喻:“股票像商品,其价格受市场供求的影响而波动;而基金是货币,其价格由其价值决定,与市场供求没有关系。”同时,过于频繁的赎回与申购,其较高比例的手续费会在一定程度上减少投资者的收益。许多投资人在赎回上有着“从众心理”。一些投资人担心,年底其他投资人的赎回会导致基金净值的下降,从而使自己的资产遭受损失,其实,这还是股票投资心理在作祟。
投资基金,做波段成不成?江作良认为其实是很困难的。从众多的实际案例看,能成功地投资基金波段的人极少,绝大部分都是在赎回后以更高的价格买回。2003年就是一个很好的例子,基金在大熊市的情况下依然获得超过20%的净值增长率,不仅挖掘出大盘蓝筹股的成长价值,形成了一个局部牛市,还最终带动大盘整体上升。因此,对于基金投资人来说,除非宏观政策面表现出明显下降特征。他最后用句玩笑话讲:其实,买基金意味着对于专家理财的信任。频繁的赎回与申购,意味着投资人认为自己比基金经理投资手段更加高明,这本身就与其购买基金的初衷和理念相悖。