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1月7日,日元兑美元仍在106上方交投。2004年,日元投资价值不断显现,很可能再次出现上升奇迹。
积聚投资价值
2004年以来,日元兑美元已突破106,攀升至3年多高点105.80。一时间日元压抑许久的多头受到鼓舞,投机者试图将日元继续推高。然而日本央行毫不犹豫的入场干预,日元兑美元小时图上拉出5根有较长影线的K线,尽管未得到证实,但毫无疑问,干预对美元形成有利支撑。
日本央行在最新月报中表示,工业生产正在增长,企业获利及信心均趋升,经济持续复苏,并进一步调高对日本经济的评估。而随着欧元屡创新高,澳大利亚元、英镑兑美元等逼近高点,进入区间窄幅交投的日元投资价值不断积聚。预计2004年日元是最有投资价值的货币之一,甚至可能上涨到100以下。
干预阴影犹存
由于强势日元可能扼杀出口引领的经济复苏,并打击日股,而日股的表现对日本银行体系稳健与否至关重要。去年日本当局曾动资创记录的20兆日元,力图遏制升势。
鉴于美元一度跌至106.09,日本央行确定若美元跌破106关口,将导致日元一路狂涨。日本财务省次官沟口善兵卫称,美国经济相对强势不变,近期美元贬值偏离基本面,出现一些投机性的波动,财务省密切注意的汇市波动和投机性交易,有需要时会采取行动。
推动胜过干预
出于对恐怖主义和经常账赤字的担忧,美元持续走软,尽管日本努力阻止,但日元可能面临持续上涨的压力。日本当局1月仍有大笔干预汇市的资金,可能会花上9至10兆日元,但干预无法扭转美元的下跌命运,可能必须接受只能缓和跌速的事实。
笔者认为,105可能是日本官方的界线,一旦突破,可能会触动大量的期权相关卖压,将迅速推低美元至102附近,甚至100下方。从技术面来看美元兑日元正在缩窄,很可能发生区域突破,价位朝日元有利方向发展。在106处低点压力存在,预计在该水准可能出现持续干预行为,美元甚至将进一步上探至107.25,一旦升至此区间,建议投资者立即买进,如果到108则追加。而日元目前很可能将下探106,一旦突破,将指向105,其后是101。美元只有突破107.71,短期下行压力才可略微缓解。