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随着2004年度钟声的敲响,郑州小麦迎来了新的交易周。周边市场均呈现如火如荼的涨势。唯独小麦仍呈现振荡整理的格局。
回顾本周交易状况,农产品的交易特性逐渐体现。由于目前在小麦上参与做多的仍为投机资金,因此前期的主力品种硬麦405上遭受了较大的抛盘,当然由于其很大一块仍回流到了硬麦409上,所以反映在盘面上,期价并未出现连续的暴跌,更多时候是借助周边的利好逐渐减仓,而远月则由于基于对明年的利好憧憬而受到资金的青睐,硬麦409是其中表现最为突出的品种。展望后市,期货市场逐渐走向规范化是一种必然,因此硬麦405面临减仓的可能性,硬麦409则有一定的尴尬。因为春节过后,小麦的消费将趋缓,现货价出现一定的下跌也在情理之中,硬麦409的价位已在1750之上,而头部就在1800上方,除非有极大的利好配合,否则向上突破的概率就下降。因此硬麦409目前会维持区间整理的态势,盘整区间在1750-1800之间,等待下一个方向的来临。而硬麦405无论从日县图看,还是从周线图看,下跌似乎难逃。从周线图看,5周均线不断向下,即将与10日均线相交叉向下,短线指标继续向下,但由于20周的均线仍向上,因此大幅暴跌不太可能,但投机资金的逐渐离场,走势弱于远期合约是正常的,而从日线图看,均线逐渐有构成空头排列的可能,均线都对期价构成反压,后期下跌的可能性较大,综上所述,目前的小麦不易追涨,只可逢低买入远期,近期合约则可适量沽空,单边走势的概率都较小。
由于交易商担心“疯牛病”可能会令政府全面禁止使用肉骨粉,这将会大大刺激豆粕等植物性蛋白饲料的需求量。如果禁令真的实施,交易商认为美国大豆需求量将增加7千万至1亿蒲式耳。由于减产及出口消费强劲,美国03/04年度结转库存预计将降至27年低点1.25亿蒲式耳,如果需求量增加,美国大豆库存将达到极度紧张的水平。在基金及商业买盘的低位大量买入下,美盘大豆周五晚间大涨30至35美分,国内则全天涨停。随后几个交易日,高位获利平仓抛盘令市场冲高回落,美盘3月合约创出新高802.25美分,最低776美分。国内405合约当周以3386跳空高开,最高3401,最低3342,收盘3378,较上周上涨90点,空盘量减至22.47万张。远期合约409大豆当周收高128点报3394,交易区间3300~3411,空盘量从56036张增加至88330张。
现货面,国内产区大豆价格依然稳定在1.4~1.45元/斤,农民惜售心理并未因为春节的临近而减弱。有消息称,从1月1日起,豆粕铁路建设基金将恢复征收,这将导致运费每车皮增加约2000元。在养殖业逐渐进入消费淡季时,黑龙江产区豆粕的消费需求将受到影响。今晚美国CBOT大豆将迎来新年后的第一个交易日,市场等待政府对疯牛病的最终决定。在南美产量仍然未知的情况下,800美分的价格将难有上升空间。建议投资者关注远期合约,在3250附近逐批买入。
本周行情可谓波澜起伏,周一,在相关品种联袂上涨的行情氛围中,天胶个合约也跳空高开,主盘合约407以1580开盘稍做下探,便放量上拉做“圆弧”中继底部的突破状,一度见16065高点,散户跟风盘很积极,但主力多头在高位开空行情急转直下,当天以次低15695收盘。K线图表表现位假突破状。周二,大盘惯性低开,留下缺口,上午交易中被封跌停板,午后开盘,多头在407合约积极买近,行情急速戏剧性上涨,令散户措手不及,当天以次高15720收盘,成交量放近段时期大量。周三,大盘高开,全日维持强市震荡整理直尾市。周四元旦休市。周五,又上演突破行情,远期合约放量走强,全天基本维持高位突破状态,多空在407合约16000-16150之间展开激烈争夺,全天增仓15530手,而同时406合约减仓5334手,407终盘报16115收盘,在图表形态上,突破成立。
综观本周行情,主力多头成功的完成了上下洗盘,并于周五一战,向上突破形态成立,各项技术指标同时发出买近信号。主力同时也在近期兑现。远期的走强不仅说明了上涨的成立,也同时吸引了大量的套利资金参与。笔者预期,近弱远强的势头在短期内仍然将继续。
在技术形态上,以407合约为例,向上将考验前缺口16480--16655的压力,进而挑战前高17360。在量价配合上,周二、三、五的阳线一天比一天大,成交量也同步放大,说明上涨仅仅克服了盘整压力,能量远远没有释放,后市的走高不排除以调空或者急速拉升的形式展开。在时间周期上,我们可以关注下下周的时间窗口。
今日海南市场无交易。报价维持周三水平,海南五号标胶均价13770元/吨;浓缩乳胶均价10176元/吨。云南五号标胶均价13707元/吨。其他周边地区今年的元旦休假时间比国内长,因此目前是国际价格的真空期。上交所本周天胶库存增加1125吨。
本周伦铝上涨7美圆至1600美圆报收。市场的乐观情绪完全可以从其他投资市场的表现中体会。
大多数投资者对2004年的全球经济看好,尽管美圆的大幅贬值一定程度上阻碍了欧圆区的经济回升,但从第三季度的经济数据来看,美国的增长超过了8%,欧圆区及日本的增长也超过了前期,并激发了各主要股市的上涨。可以说,本轮基本金属的整体上涨是在全球经济走出衰退转向增长背景下进行的,基本金属的价格上涨尽管幅度较大,但趋势向上明显,作为投资考虑,抛空仅仅是技术性的短线行为。从欧圆的大幅升值看,换算成金属价格得到的答案是,欧圆区的涨幅并不大,只有对于中国这种部分依靠进口,而汇率保持相当稳定的地方,实在地感觉到了涨幅,这也是国内总有些投资者在不同阶段出现恐高症的心理症结。我们对伦铝的后市继续看好,下一目标位1620美圆。
本周恰逢元旦,处于消费淡季的现铝价格波动呆滞,上海长江有色金属市场报价始终停留在15650—15680元/吨,广东地区报价在15580—15660元/吨区间。短期现铝价格上下两难。
沪铝期货在本周呈现盘整态势,远期合约出现了小幅减仓。由于明年企业用电政策的改变,铝锭生产成本大幅盘升。预计春节后,随着铝锭消费的起来,铝锭价格应有相当升幅。投资者可在目前期铝相对平静的时候适量买入,我们估远期期铝的下一目标位16500—16600元/吨。
本周LME圣诞节后重新交易,三月期铜价格于2255跳空高开,周内作振荡盘升走势,目前场外盘收于2315的新高位置。国内盘经过圣诞期间的补涨后,本周随着伦敦也呈盘升走势,周内涨幅200余点,周线收一带下影的小阳线。主力8月合约目前收于23540,为历史最高点,一周增仓逾20000手。
技术上看,LME铜继续保持强势。目前指标和价格的高企并不能成为我们臆测价格回落的理由,相反这表明了市场的主流态度对铜后市看好的坚定信心。近期先看2300一线对价格的支撑作用,笔者倾向于价格将继续上冲。国内铜市经过圣诞补涨后已经大大改变了前期持续相对较弱的走势,逐步开始与外盘同步,空方资金有翻仓的迹象。持续一周的大幅增仓也表明了国内资金对铜市的看好。
基本面上,现货铜今日已经涨至22900元/吨,且继续上行趋势明显。现货的坚挺极大程度上助长了期铜价格的上涨。
操作上建议可以谨慎入多,以伦铜2300为止损。并关注今晚公布的COMEX期铜持仓报告。