昨日，部分水务板块的个股表现比较抢眼，其中南海发展(600323)上涨4.11%，原水股份(600649)上涨1.44%，首创股份(600008)和武汉控股(600168)等也是逆势收红，该板块的投资价值有待进一步挖掘。

　　水务公司业绩增长有保证

　　据有关数据显示，截至2001年底，我国36个大中城市居民生活用水价格已由1988年的每吨0.14元调整到每吨1.27元，水价偏低的状况得到一定调整。自2000年以来，北京、南京、成都、广州、武汉、上海等大型城市的居民用水、工业用水和商业用水价格平均上调幅度分别为25.33%、24.5%和29%；而排水费(排污费)的上调幅度则高达77.5%。

　　正常经营情况下，一个水务企业可以达到25%以上的净资产收益率。国家统计局认为，外商在国内水务市场的利润率甚至可高达24.48%。可见，水务行业作为一项地域垄断性较强的公用事业，应当是具有较高的利润率的。而随着水务市场化进程的深入，具备区域性垄断地位的水务类上市公司势必“近水楼台先得月”。

　　不仅仅是涨价题材

　　水务板块绝非仅仅是涨价题材而已，作为社会公用事业，其良好的业绩进一步凸显其投资价值。2003年上半年，水务板块平均每股收益为0.108元，比沪深两市平均水平0.088元高出22.73%。目前，以水务为主业的上市公司主要有原水股份、武汉控股、南海发展、钱江水利(600283)、创业环保(600874)及首创股份等6家。这6家上市公司的盈利能力都非常强，如原水股份毛利率达到了53.26%；南海发展、武汉控股毛利率分别达到了52.06%、39%；钱江水利的毛利率达到了68.17%。水务板块资产质量状况良好，特别是流动资产质量最佳，应收账款相当少，存货几乎为零。出众的业绩与惊人的主营利润率以及良好的稳定成长性，有望使水务板块进一步获得市场的关注。西南证券研发中心徐效鸿