|
||||
□市场具备向好可能,最大不确定性因素是国有股减持和流通
□投资理念和投资行为的变化将加快券商之间的差异
□金融产品将成为证券业金融创新与竞争的新焦点之一
□券商能否贴近市场、勇于创新将是成败关键□期望能进一步放松管制,创造鼓励创新的发展环境
□华夏证券总裁赵大建
展望2004年,我们有理由信心,上市公司业绩在经济高速增长的大环境下进一步提高,证券市场的制度建设更加完善,新的投资理念更加深入人心,机构投资者层次更加丰富,证券市场具备全面向好发展的可能性和必然性。
当然,在对明年证券市场保持乐观的同时,也必须注意一些不确定性因素,例如国有股减持和流通、封闭式基金转开放、深交所开始新股发行以及QDII问题等,都可能在处理不当时对市场产生压力,这势必考验管理部门和市场参与者在处理复杂问题时的驾驭能力,要求我们保持灵活务实的投资和经营理念,为证券市场发展做出自己应有的贡献。
□国信证券总裁胡继之
2004年的证券市场将是充满诸多机会的一年,但同时又是规范理性的价值投资年。因此,能否充分把握价值投资尺度,将成为券商成败的关键。
积累有利因素、促进行业发展,已成为目前政策制定的出发点。比如,证监会对集合受托理财有了明确的法规指引,这凝聚了监管层的大量心血和智慧。同时也透露出,管理层顺应市场、疏导市场的能力比以前又提高了一个层次。此外,法规允许资产管理的投资收益可以由“委托人和受托人相互约定”,这些具体措施对券商开发业务空间、化解历史累积风险有相当大的推动作用。
就券商自身来说,2004年将是深化改革的一年。投资理念和投资行为的变化,将加快券商之间的差异,而差异就意味着机遇。
□长城证券总裁曹大宽
2004年证券市场将呈现出逐步筑底、低中位平衡发展、稳步攀升的态势,具体表现在:
宏观经济将出现近年来政策调整所期盼的前所未有的强劲上升局面,上市公司效益稳步提高;经过近三年来的综合治理,上市公司会计信息的可靠性大大增强;价值投资理念取向将继续强化;券商业务转型及相关金融衍生产品的创新将稳步推进;经过深幅调整之后,许多股票的投资价值凸现,证券投资品种(如企业债券)将不断增加。
□大鹏证券总裁陈永光
2004年证券行业将会有几个关键性的变化。其一,今年以来,金融服务产品化的趋势越来越明显,伴随着投资者结构调整的深化,中小投资者将更多地以金融产品的形式接受专业服务。金融产品将成为证券行业明年金融创新与竞争的新焦点。
其二,规范的资产管理业务将成为部分券商的核心竞争力。日前公布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》,为证券公司打开了新的业务空间,但能否抓住这一发展机遇,取决于证券公司是否能够准确把握客户对投资的真实需求,通过提高自身的投资能力和风险管理能力赢得客户认同。
其三,证券公司的结构性调整。证券业正在转变为一个充分市场化竞争的行业,在证券业内部,监管部门也从以往的普遍性支持转变为目前鼓励“做大做强”和“做优做强”。在日益市场化的环境下,在市场的结构性调整中,证券公司能否贴近市场和客户,勇于创新,不断提高自身的专业能力和管理水平,将是证券行业2004年发展的关键。
□中关村证券总裁刘波
明年总体经济状况仍将保持良好,出现高通胀的可能性很小,货币政策有可能比今年宽松,加之QFII和人民币升值预期加速吸引外资以及投资者信心有望复苏,2004年的证券市场存在很大机会。例如,国有股减持等如果能够在明年推出或者试点,将给券商带来新的业务机会。
□汉唐证券总裁宋建生
明年证券市场将是由冷转暖极为重要的一年,证券公司发展也面临诸多机遇。如投行业务方面,券商应抓住保荐人制度和国家建立多层次资本市场趋势的机遇,把投行品牌宏扬出来;客户资产管理业务将是证券公司明年工作的重中之重,证券公司将以保护投资者利益为出发点,在深化研究、产品设计和销售上下功夫,力争把这块业务做好、做强、做大。
□第一创业证券总裁钱龙海
期望监管层今后能进一步放松管制,创造鼓励创新的发展环境。目前,监管层对证券公司开展金融服务实行严格的限制政策,在证券公司要取得相关业务资格的情况下,为客户提供什么样的服务和品种仍然需要严格审批。种种不便限制了证券公司的创新能力和发展潜力,导致证券公司服务同质化,不利于证券公司真正形成核心竞争力。
此外,期望监管层能按市场化的原则,改革目前的发行方式。网上发行固然是一种高效率的发行方式,但网上发行不利于证券公司培养自己稳定的目标客户群,也不利于证券公司形成自己的销售能力,更不能引导证券公司内在的追求,为投资者提供最好的投资品种。应尽早将发行方式与国际接轨,这样才有利于证券公司形成核心竞争力,并走向国际资本市场。
□中富证券代总裁彭军
伴随着证券市场深刻的结构性变化,国内证券公司所面临的经营环境和功能定位正在发生着巨大的变化,满足资本市场日益增长的专业化、价值性服务需求将成为国内券商经营发展的主要方向。顺应这一变化,证券公司应着力于对市场需求及其内在联系进行深入研究分析,充分借鉴发达国家证券市场发展经验,逐步走综合化服务的经营之路。