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在美股上扬和亚洲经济全面复苏的带动下,2003年亚太股市用一个词形容是最恰如其分的了,那就是:牛气冲天。
从数据上看,迄今为止,今年亚太地区各主要股指均大幅上扬。对比12月18日的最新数据和今年第一个交易日(大多数国家和地区为1月2日,日本为1月6日)各大股指的收盘情况可以发现:泰国股市的涨幅最高,12月18日的收盘指数居然比1月2日高出99.4%;其次是印度尼西亚和印度,分别猛涨62.5%和62.1%;菲律宾和香港特区分别为39.8%和30.7%;台湾地区、新加坡、马来西亚和韩国的涨幅也都超过20%,日本则上升了约16%。
亚太股市这波大牛市使得许多投资人喜笑颜开,究其原因,主要有以下三点:
首先,亚洲经济基本面向好是支撑亚太股市一路高歌猛进的根本原因。年底将至,各方面的数据均显示,今年亚洲地区仍将是全球经济增速最快的地区。据国际货币基金组织预测,除日本之外的亚洲国家和地区今年经济增长率将达6.3%,超出世界经济平均增速2.5个百分点以上。东亚和太平洋地区今明两年的经济增长分别将达6.4%和6.6%。有经济专家甚至认为,明年亚洲经济可望增长7%。
除了中国内地的经济发展势头一如既往的迅猛外,泰国、印度尼西亚、菲律宾和马来西亚几国的经济增长也十分喜人。今年前三个季度,印尼国内生产总值比去年同期增长了3.69%,主要经济部门均出现了增长加快的势头。马来西亚第三季度经济比去年同期增长5.1%,央行表示全年经济增长率可能超过政府早前预测的4.5%。菲律宾第三季度经济增长率按年计为4.4%,同期,国民生产总值(GNP)增长5.9%。泰国财政部则预计,出口激增和消费支出增加将使今年泰国的经济增长率从去年的5.3%提高到6.4%。此外,在经过严重的经济停滞后,韩国和新加坡也将在2003年走出低迷,恢复增长。
这一切,在今年的亚太股市上得到了充分的反映。
其次,全球性的低利率环境加上美元汇率的一路下跌使得大量资金涌入亚太股市,尤其是近来涌现出国际游资抛弃美元、退出债市的趋势,又进一步把亚太股指推向高点。
《亚洲华尔街日报》的报道称,今年以来,除日本之外的亚洲股市共获得30多亿美元的新投资资金,其中大多数都是在过去3个月中刚刚进入亚洲市场的。而2002年全年,亚洲股市获得的新投资资金净流入量仅为8亿多美元。驻华盛顿的国际金融研究所首席经济分析家克莱因预测,中国内地、印度、印尼、菲律宾、马来西亚、韩国和泰国今年将获得240亿美元的资金净流入,比去年增加21%。
专家认为,相对于欧美日等西方成熟股市,最佳的股票投资地在亚洲等新兴市场,因为这里是美国经济复苏带来的好处和强劲国内需求的最佳结合点。美国道富银行的分析师们预测,今后还将有“空前规模”的国际投资流向亚洲,很多股市还将长时间处于牛市当中。
此外,目前亚太地区股票价格普遍偏低,而收益率较高,这也是亚太股市吸引投资者眼球的一个重要原因。
据《亚洲华尔街日报》报道,LIP-PER公司最新的调查结果表明,今年第三季度,全球共同基金在亚太地区的平均投资回报率高达17%,而在欧洲和美国的投资回报率只有4.8%和3.9%。其中,在国内经济高速发展的带动下,泰国股市不断上扬,使全球共同基金在该国大赚一笔,投资回报率达到了34.7%;印度、日本两国股票市场的投资回报率也有27.3%和22.2%。
另外,投资者重视亚洲市场也有技术方面的原因。1997年至2001年,考虑到亚洲股市的波动性较大,国际机构投资者撤出了大量资金。过去两年中,情况发生了改变,亚洲市场的波动性一直低于发达国家市场,在这种情况下将一定的资金投入亚太股市,不仅可以提高回报率,还能降低总体投资组合的风险。
目前经济学家普遍认为,在今后的一段时间里,亚太股市继续上扬的势头将无可阻挡。美林证券在最新发布的投资策略报告中明确提出,当前7项盈利指标全部发出正面信号,强烈看好全球企业盈利前景。而在全球市场中,美林提示增加对亚洲市场的投资比重。其中,中国台湾地区、印度和中国香港的股票最被看好。
然而,一些专家也提出了警告,虽然亚太股市上涨大势已定,但未必能平稳攀升,盘整和回调在所难免,经济、地缘政治以及股市本身技术层面的风险也不得不防。