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自去年初至今,美元兑欧元、日元、瑞士法郎等主要货币的汇率便连番下挫,其中美元兑欧元约30%的跌幅,或者说欧元兑美元43%的升幅,尤其凌厉。至今,美元兑加拿大元已下跌到10年来的最低点,而兑欧元则创五年新低。
新加坡联合早报今日发表分析文章指出,就美国目前的经济和政治情况来看,美元的长期跌势可能在所难免,我们必须为一个弱势美元时代作好准备。
文章指出,分析师大都将布什总统的财政政策,视为制造预算赤字的罪魁祸首。自他上台以来所推行的减税方案、反恐措施、军事策略等,不只使克林顿时代所累积的财政盈余一笔勾销,并且使美国重新面对财政赤字的危机。
另一方面,美国人在消费方面的需求,已为这个全球最大消费国累积了约6000亿美元的贸易赤字,占国内生产总值5%的比例。这显示,美国每天必须吸引约16亿美元的外资,才可能让庞大的经常账目赤字维持下去。
而事实上,自从2000年网络泡沫破灭之后,美元资产的吸引力已经大不如前,以致过去两年来,投资者抛售美元转移资产的情况日益严重,给美元增添不少压力。
文章指出,美元疲弱不堪,不只令外资望而却步,就连美国国民也感到压力重重。美国首号股市大户巴菲特最近也破例涉足外汇市场,通过买进外币来对冲美元下跌的风险。当美国国民纷纷向外汇市场寻求避风港时,美元便只有继续下贬一途。
文章最后指出,许多分析师都认为,撇开官方辞令,布什政府的真正意图正是要让美元走软,一来克制美国人对进口产品的消费欲望,期能减轻贸易赤字,二来削减进口产品在美国的商业竞争力,从而增进美国企业的竞争条件,希望解决失业问题。然而,这一切的主要动机,则在为明年的总统选举造势。