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大盘在经过连续上扬之后,本周三终于出现了一定程度的回调。从技术上讲,指标有超卖,市场自身有调整需求。如果另类思考还有一种可能:截至12月5日博时价值增长的净值达到1.184元,银河稳健收益1.0642元,易方达平稳增长1.064元,嘉实价值成长1.060元,海富通精选1.0528元。也就是说一旦这些开放式基金净值增幅过快,势必会引发巨额赎回。故而那些蓝筹股维持进二退一,很是合理。不管如何,很明显市场氛围越来越活跃,市场信心完全恢复,不仅大盘蓝筹不断创下新高,短线资金也乐此不彼,涨停之个股每日都有,由此看来股指中线走强已成定局。包括宝钢、中石化、中国联通在内的大盘蓝筹无量走高无疑让我们想起了2000年至2001年的大盘股指,个中意味倒是值得细细品味。
其一,以上海市场为例。近一段时间沪市成交额平均在125亿元左右,客观上反映了在这时期内的市场资金供给状况,央行投放的基础货币主要是为了应对外汇占款,传统会计年制度下,企业资金还是以收为主,总体而言,市场资金面的供应偏紧。
其二,宝钢、中石化、中国联通等大盘蓝筹股无需放量创出新高,说明这些股票已经被所有的投资基金所持有,鉴于对我国国民经济高增长的预期,基金对这批核心资产的持有信心短期内不会改变。
其三,以往是以封闭式基金为主流。一般而言,封闭式基金在年底有结账分红的需求,因此基金会有套现之举。而现阶段是开放式基金占主流,开放式基金的特点决定了它在年底没有类似压力,因而这批蓝筹对基金而言大可一路持有。
综上所述,大盘蓝筹在不断上行过程中,无需量能支持是新的投资观念下的新的操作特点,相信在未来一段时间内如此状况仍将维系,基金从以前的分散投资转向集中投资,已经为所有的普通投资者树立了榜样。
可以预见的是,2004年我国国民经济还会有持续、稳定的高增长,QFII的入市举动仍会不断增强。相信,在新基金与其他理性机构投资者的不断加入下,股价会被继续推高。 许晓旸