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11月29日,山东昌邑市人民法院。
震惊全国的东方电子(000682)三高管涉嫌提供虚假财务报告案由山东省烟台市检察院提起公诉,烟台市中级人民法院刑事二庭在这里异地开庭审理。
东方电子虚假财务报告的主角———原董事长、总经理隋元柏,原董事、副总经理、董事会秘书高峰,原财务总监、总会计师方跃等三名被告被一一传唤到庭,接受法律的审判。
投资者不会忘记,在上个世纪九十年代的中国证券市场,东方电子这只股票是何等风光:业绩连年翻番,股价年年翻番,不仅是中小投资者追捧的对象,而且还是多家机构重仓持有的股票。东方电子创造了一个又一个神话。
随着检察官的公诉,一度号称中国第一股的东方电子绩优高成长的伪装被一层层剥开,真相大白于天下……
根源东方电子的造富运动
开始于内部职工股。隋元柏以“振兴东方”的名义成立的空壳公司,从一开始就从事着葬送“东方”的勾当。
东方电子位于美丽的海滨城市山东烟台,本是一家名不见经传的企业。东方电子的神话是在证券市场中造就的,而这神话的源头与其内部职工股密不可分。
东方电子是由烟台东方电子信息产业集团公司作为独家发起人,于1993年3月采用定向募集方式设立的。公司于1994年1月正式创立,总股本5800万元,每股面值1元,发行价1.60元。其中国家股2200万股,社会法人股150万股,1月8日至10日三天向内部职工定向募集内部职工股3450万股。
检察机关查明,在1994年初向内部职工定向募集期间,1月9日,即定向募集第二天,时任公司董事长兼总经理的隋元柏与当时负责股票发行的董秘高峰等人商议,由公司自己购买部分内部职工股,减小公司分红压力。东方电子当时发行股票时承诺,内部职工股发行后,公司每年将进行不低于30%的现金分红。
于是,隋元柏就让当时的财务处负责人以烟台振东高新技术发展公司名义购买公司内部职工股1000万股,每股价格为1.6元。
隋元柏当庭承认,烟台振东高新技术发展公司是专门为购买内部职工股成立的一家空壳公司,注册资本52万元,主要管理人员均为东方电子职工。公司名称系“振兴东方”之意。该公司在购买股票时尚未成立,购买股票所需资金是以东方电子的名义在银行借贷的1600万元。
振东公司也只是过眼烟云。隋元柏交待,1996年东方电子报送向社会公开发行股票的材料时,按照国家有关政策规定,需要对公司当时存在的“二化”现象(法人股个人化、内部职工股社会化)进行规范。隋元柏、高峰找到原担任股票主承销商的烟台某证券公司老总商量对策,决定将1000万股内部职工股过户至个人账户。隋元柏从老家山东文登收集了40个身份证,在原山东证券公司北马路营业部开立了40个自然人账户,将振东公司持有的1000万股内部职工股分别过户至这40个自然人账户中。
隋元柏还交待,为了奖励部分优秀职工,东方电子在1996年前从一级半市场上另行购买了44万股内部职工股。为处理好这部分股票,由高峰回老家龙口,收集了4个身份证,在山东证券公司北马路营业部开立账户,将44万股内部职工股过户至这些人个人名下,此后分散在44个个人账户中的1044万股内部职工股,交由公司证券部掌管,此事在公司内部只有隋元柏、高峰等极少数人知情。
1996年12月17日,经中国证监会批准,公司向社会公开发行1030万股,发行价7.88元,总股本变为6830万股,其中国家股2200万股,社会法人股150万股,社会公众股1720万股(包括原内部职工股690万股),内部职工股2760万股。1997年1月21日,公司1720万股社会公众股在深交所挂牌上市,其余的内部职工股2760万股,三年后上市交易。
东方电子的造富运动从此开始。
做假东方电子创造
了中国证券市场的数项“做假之最”:时间跨度之长、造假手段之隐蔽,涉及金额之大。
检察机关查明,从1997年至2001年长达五年的时间,在主要高管人员精心策划下,东方电子编造虚假经营业绩达17亿元之巨,来换取绩优高成长的形象。其时间跨度之长,造假手段之隐蔽,涉及金额之大,堪称中国证券市场之最。
公司上市伊始就开始了业绩造假。1997年东方电子上市前夕,隋元柏、高峰等就认为它盘子小,流动性强,具有较大的升值空间,公司自己也应该买一点。于是在1997年1月20日,公司股票挂牌交易的前一天,隋元柏指使财务人员将公司自有资金5000多万元打进了公司掌控的上述44个账户中。1月24日,亦即公司股票上市流通的第2个交易日,买入了200多万股,耗资近5000万元。该批股票于当年11月底抛出,获利5000多万元,全部计入了当年主营业务收入,为当年大比例分红送股打下基础。
首次试水成功,公司主要负责人开始策划如何利用证券市场完成公司的原始积累。隋元柏、高峰当庭供述,公司上市后,他们就商议,为提高公司业绩和企业形象,利用公司掌控的大量内部职工股,将内部职工股出售,再将出售后的收入装进主营业务利润,利润上升和股本的扩张会刺激股价的上涨和股票数量的增加,又为公司业绩的增长提供了基础,形成所谓的“良性循环”。
东方电子上市后,每年初都制定了一个年增长速度在50%以上的发展计划和利润目标,而按公司的实际生产情况,是不可能完成的,于是在每年年中和年底,根据实际完成情况与计划目标的差异,由抛售股票收入来弥补。
为此,公司形成了一个在隋元柏指挥下的由证券部、财务部和经营销售部门分工合作组成的“造假小组”。
证券部负责抛售股票提供资金。高峰当庭供述,公司从1998年开始抛售持有的内部职工股,一直到2001年8月份,每年抛售的时间大约都集中在中期报告和年度报告披露前,每次抛售的数量由公司业绩的需要而定。隋元柏每次告诉高峰需要多少资金,并限定在一定的时间和指定的价位范围内卖出,高峰再给证券部的两名工作人员下指令,在证券公司抛售股票,并将所得收入转入公司在银行的账户。
公司经营销售部门负责伪造合同与发票。隋元柏指使销售部门人员采取修改客户合同、私刻客户印章,向客户索要空白合同、粘贴复印伪造合同等四种手段,从1997年开始,先后伪造销售合同1242份,合同金额17.2968亿元,虚开销售发票2079张,金额17.0823亿元。同时为了应付审计,销售部门还伪造客户的函证。
公司财务部负责拆分资金和做假账。为掩盖资金的真实来源,方跃等通过在烟台某银行南大街分理处设立的东方电子户头、账户,在该行工作人员配合下,中转、拆分由证券公司所得的收入,并根据伪造的客户合同、发票,伪造了1509份银行进账单,以及相应的对账单,金额共计17.0475亿元。
为了把假象做得更真实,隋元柏还指使销售部门人员与个别客户串通,通过向客户汇款,再由客户汇回的方式,虚增销售收入。
不仅如此,自1997年股票上市至2001年8月间,公司还根据自己所掌握的中期财务报表、年度财务报表以及成立北京东方网络管理公司等内幕消息,进行大量内幕交易。他们利用在某证券公司烟台分公司开立的44个个人账户,某证券公司烟台分公司提供的10个个人账户,某证券公司烟台分公司提供的15个个人账户,累计投入公司自有资金及卖出原始股所套现资金共计6.8亿元,买卖本公司股票及其它公司股票,其中1997年初投入约5000万元,1999年5月份投入约2亿元,2000年初投入约2亿元,2000年12月份投入约3亿元。其收益也用同样的手法做进公司利润。
在此基础上,公司财务部门根据调整后的主营业务收入等数据制作各年度资产负债表、损益表、利润分配表、现金流量表等虚假财务报表,由证券办据此编制虚拟的公司中报、年报,提供给股东和社会公众。
检察机关在公诉书中指控,经查证核实,并经司法、会计审计,东方电子自1997年至2001年上半年,共计虚增主营业务收入17.0499亿元,占历年销售收入总额的47%,也就是说,东方电子一半的主营收入是虚假的。
幻灭当“神话”幻灭的时候,
东方电子造假给公司和股东带来的损失,给证券市场带来的破坏,是当事人的忏悔之词来难以弥补的。
伴随着一系列巨额虚假业绩,东方电子在证券市场上创造了一个又一个神话。
资料显示,自1997年1月21日上市以来,东方电子股本连年高速扩张,1996年度每10股送4股转增6股,1997年度每10股配1.667股,1998年中期每10股送8股,1999年中期和年终连续推出每10股送6股转增4股和每10股送2.5股转增3.5股。而在股本大比例扩张的基础上,公司业绩与股本扩张保持了同步增长,1997年至2001年中期,公司的每股收益分别为0.51元、0.56元、0.53元、0.52元、0.26元,成为证券市场上极为罕见的“东方电子现象”。
东方电子历经三次大比例送股,待内部职工股上市时,原来的1股变成了8.4股,1万股的原始股到上市时市值达200多万元,东方电子一夜之间造就了数百个百万富翁。隋元柏个人持股达73.9万股,至今仍名列东方电子前十大股东,其所持股票市值最高时达1780多万元。
与此同时,东方电子二级市场股价也连年翻番,最高时复权价高达330.6元,其市值在深市中仅次于深发展,名列第二,在市场上树立了绩优高成长的蓝筹股形象。
然而,这一光辉形象自2001年7月份开始的股价下跌而终结。从2001年7月16日至8月6日,短短十五个交易日,公司股价从17.5元最低跌至10.28元,跌幅达41%。
股价异动引起监管部门的关注,2001年7月中国证监会对东方电子进行调查。
正是在公司发布公告的前后,公司经营部门一位知悉公司造假情况的人员向监管部门进行了举报,证监会的调查很快切入正题,直指公司财务报表造假。
随着对东方电子调查的不断深入,虚增巨额销售收入的违法事实浮出水面。
2002年5月13日,隋元柏被烟台市公安局在烟台刑事拘留,6月20日经烟台市检察院批准逮捕,高峰、方跃也相继在上海和深圳落入法网。
2002年10月,烟台市检察院在对烟台市公安局的侦查审查后认为,东方电子编制虚假财务报告并提供给社会公众,严重损害了投资者利益,扰乱了证券市场的正常秩序,隋元柏、高峰、方跃身为直接负责的主管人员和直接责任人员,对此负有重大责任,其行为已经触犯了相关法律的规定,犯罪事实清楚,证据确凿充分,应当以提供虚假财务报告罪追究刑事责任。
法庭对隋元柏、高峰和方跃的审理从早晨8:30开始一直延续至下午1:30。经过长达五个小时的法庭审理和辩论,东方电子的造假真相大白,人证物证俱全,等待他们的将是法律的严惩。
今年已61岁、头发花白的隋元柏在法庭上作最后陈述时说,1970年自己进入公司时,公司是仅有几百万元资产的烟台无线电六厂,他带领全体职工奋斗三十多年,至2001年底公司资产总额已达18亿元。尤其是上市五年多来,除去股票收益的虚增部分,东方电子的主营业务也连年保持了较快的增长速度,公司员工达2600多人,其中博士以上学历50多人,硕士500多人,本科生1600多人,公司在电力系统自动化领域的研发技术也达到国内领先水平,为公司发展构筑了良好的人才和技术基础,公司近几年向烟台市财政上缴的税收高达7.7亿多元。
他坦陈,由于自己对法律法规学习不够,认为将巨额股票收益做成主营业务收入,收益是实实在在的,并没有虚增,是不违法的。这样做既提高了公司形象,为公司发展做原始积累,又给广大股东分配了优厚的红利,而且分文没有装入自己腰包,自己本人和亲属并没有炒作股票而获利,没有为自己谋任何私利。没有想到会有今天的结果。
高峰,这位法学硕士,方跃,这位管理学博士,在大量的事实面前不得不低头,对公诉人当庭出具的三人蓄意造假的大量材料、银行对账单、虚假财务报表、虚假合同以及证人证言等犯罪事实供认不讳,愿意认罪服法。
然而,由他们所导演的东方电子的造假给公司和股东带来的损失,给证券市场带来的破坏,是难以用忏悔来弥补的。
正如检察机关所指控,从2001年7月中国证监会对东方电子展开调查开始,到东方电子提供虚假财务报告事发,其股票价格连续下跌,市值缩水逾百亿元,给股东带来重大损失,严重损害了投资者利益。
画皮被剥去后的东方电子失去了美丽的光环,现出了原形,2001年年报显示,公司1999年至2001年的会计报表经调整后,公司的每股收益仅为-0.04元、0.13元和0.068元。今年前三季度则亏损0.097元,每股净资产降至0.50元。被调整出的股东权益或暂挂在其他应付款项下的金额高达10.39亿元的款项,正等待着中国证监会的处理,其处理结果将决定着公司的前途命运。忧思如此
造假不是件容易的事,谁在这过程中扮演了不光彩的掮客角色?造假给公司带来了灾难性后果,东方电子的明日之路怎么走?
东方电子真相大白于天下。这起由高管人员精心编造的骗局,不仅令众多的投资者蒙受巨大损失,而且也给东方电子带来了灾难性后果。
公司在股东、社会公众和客户心目中的诚信形象受到影响,市场销售下降。公司今年前三季度报表显示,主业亏损8878万元,而且亏损仍在继续。一直被东方电子视为骄傲的人才也在流失。事件发生后,技术带头人、总工程师高鸣燕远走上海,博士走了20多人,硕士也走了100多人,严重影响到了公司业务的发展。同时由于现有资产规模较大,有些资产的折旧、处置等也给公司业绩造成一定影响,今年全年还要亏损。
痛定思痛,东方电子神话破灭带给人们的思考和教训是沉重的。
隋元柏在庭审中陈述,长达五年的造假过程中,虽然知情人不多,但前后也有近十人知道,竟然没有一个人提出反对。公司的年报、中报每次都要由董事会、监事会讨论通过,部分董、监事虽然不知道详情,但对公司业绩的不真实是知道的,只是心照不宣,从没人表示抵制。
许多机构助纣为虐。庭审中的一些事实表明,从开始给公司出主意将内部职工股过户到个人名下,到为公司提供25个股东账号,再到帮助公司划转资金,几家证券公司在造假过程中的作用不可或缺。
从起初购买原始股时为公司贷款,到帮助公司中转、拆分资金、伪造对账单、进账单,几家银行也处处提供方便。
高峰在庭审中还承认,在2000年东方电子投资1亿元成立北京东方网络有限公司的过程中,当时的中经开老总先是亲赴烟台,质询公司为什么对网络热无动于衷,随后又邀请公司有关人员在北京召开了网络研讨会,许多机构和基金的头面人物均到场捧场,声势颇为浩大,帮公司在二级市场上兴风作浪。在公布成立网络公司的前一天,即2000年3月6日,东方电子自己先买入了840万股,其他机构当然也不无收获。
烟台乾聚会计师事务所自东方电子上市时起一直担任公司审计机构,但在东方电子长达五年的造假过程中,该所一直出具了标准无保留意见的审计报告,直到现在还称其审计工作是尽职尽责的。
危急关头,原烟台张裕老总梁贤久走马上任担任东方电子董事长,公司原电力调度自动化事业部经理于振华担任总经理。新领导班子去年12月17日上任以来,为了规范动作,提出了“阳光下操作”的理念,端正经营动机,追求阳光利润,在法人治理结构、企业组织体系、薪酬体系等方面重新建章立制,重构公司信用。
于振华对东方电子的未来没有失去信心,针对目前的状况,管理层对内稳定人心,留住人才,对外致力于搞好危机公关。面向市场加强内部资源整合,实施增订单、增收入、增效
益,压费用、压库存、压应收款“三增三压”的经营措施,目前已见成效,产品市场逐步恢复,与国际大公司合资合作已有初步意向。
东方电子何时能够走出困境?人们正拭目以待。