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一家重组明星,上半年还有7000多万净利,每股收益高达0.30元,全年居然预告亏损;不仅如此,预亏后又接连公告了许多坏消息:又是大股东股权遭冻结,又是公司基本帐户被查封,正常经营受到影响。如此由“天堂”一步跨进“地狱”的企业不能不引起人们的高度关注。
纵横国际曾是当之无愧的重组明星。1998年江苏技术买壳原ST通机后交出了令人眩目的成绩单:当年重组当年扭亏为盈,此后又是10送10,又是首家披露靓丽年报,又是作为重组典型首家获准增发,募资6.7多亿元。就在公司最兴旺的时候却突然预亏,预亏后不久其第一大股东江苏技术、第二大股东江苏华容集团(原南通国资)即把他们持有的48.68%股权,全部交由北京德林海投资公司托管,德林海方面的人士即将全面入主。要知道纵横国际每股净资产高达4.18元,中报显示货币资金达8亿多元,每股现金达3.45元,这样一家资产实力雄厚、货币资金极其充沛的企业怎么会拱手让人?
公司预亏公告说了两条原因:一是受美国市场影响出口受阻,业绩下降。是的,9.11后美国经济确实遭到打击,但现已复苏,况且前不久公司刚与美国DANA公司签订一份长期供货协议,该协议有效期至少六年,而DANA是在纽约交易所上市的一家大公司,不至于毁约。二是执行新会计政策,机床等相关资产计提减值准备。但公司固定资产总共才1.9亿多元,且多系1998年重组后置入的“优质资产”,纵然计提对其10个亿的净资产来说也无碍大局。而大股东股权被冻,那是大股东的事;至于日前公告因宏图高科替江苏技术担保,又要求公司反担保,后者逾期不还查封公司帐户,就算江苏技术所借4500万贷款全部从公司帐户中划走,对货币资金达8亿多元的纵横国际而言,也不是大问题。这样一个本不该卖壳的“卖壳事件”背后,只有两种可能:不卖壳大股东已撑不下去;卖壳是一笔太划算不过的买卖。
事实确实如此。
江苏技术持有纵横国际6720万股,在去年8月中报披露时还“安然无恙”,日前3575万股被冻结,1572万股被质押,还剩下1573万股“自由身”,而从江苏技术4500万元逾期贷款不还,法院却去查封纵横国际基本帐户看,江苏技术帐户上根本没钱。
一方面,江苏技术已揭不开锅,另一方面,把股权卖掉则可大赚一票。我们只要算一笔帐就明白了:98年江苏技术买下原南通机床2800万股,每股1.75元,转让款共4900万元,其中绝大部分系用其子公司深圳南星的股权置换,就算江苏技术真的拿出4900万元现金,这次出让,若按净资产4.18元计算,所持6720万股转让价当在2.8亿元以上,这是一笔多么诱人的买卖!至于二股东南通国资持有的4888万股,成本更只有几毛钱,如今也能换得上亿资金,什么生意能有那么好的赚头?问题是这一切并非大股东真的把公司经营得特别好,恰恰相反,2000年增发当年盈利预测就没有完成,2001增发次年则干脆一亏到底,不掏钱的江苏技术和南通国资能有那么多暴利,靠的都是高价增发,都是从股民身上“割”下来的,不是吗,当年增发价13.88元,如今只剩7、8元,这一“割”,6、7亿增发款不是生生地“割”下3亿多,小股民的血汗钱不是刚好进了大股东的腰包吗?
当然,“脱手”的江苏技术要赚大钱,“接盘”的北京德林海也不想做雷锋,预亏也好,计提各项减值准备也好,既可以降低标的公司净资产,又可以打压股价。这样一场“一石二鸟”的游戏,投资人真该睁大眼睛好好地看看啊。