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非金属矿物制品业个股天水股份(000965),日前披露了其2001年年报,报告期内公司实现主营业务收入37788.19万元,比上一年同期上升了17.19%,主营业务利润5605.25万元,同比上升了46.51%,营业利润1843.07万元,同比下降了44.94%,利润总额2464.87万元,同比下降了49.68%,净利润2257.99万元,同比下降了45.96%。公司推出了年度每10股送0.5股派现金0.13元(含税)的分配方案。
在去年中期报表中,天水股份所表现的向好态势是非常明显的,公司上半年主营业务收入、净利润分别同比增长了46%和46.8%,而到公司2001年年报披露时,虽然主营业务收入同比仍有增加,但净利润却同比出现了大幅度的下跌,其原因何在?从报表所披露的内容可知,报告期内公司三项费用增长过快,是造成业绩大幅下降的主要原因。在2001年里,天水股份三项费用增长了162%,形成2564.34万元的净增额,占到公司主营业务利润的45.75%,严重地冲抵了公司的主营业务利润。
除此之外,与上一年度相比,报告期内天水股份非经常性损益中虽然获得了234.36万元的投资收益和344.18万元的补贴收入,对营业利润构成了一定的贡献,但在2000年度,公司非经常性损益中包含了1317.04万元的营业外收支净额,2001年度的营业外收支净额仅为43.26万元,两者相差悬殊,造成公司净利润同比进一步出现了下降。
在公司主营业务利润被费用增长侵蚀、非经常性收益减少的情况下,天水股份业绩受到了极大的负面影响,但这还不是公司报表向淡的全部。
从资产状况来看,报告期内天水股份应收账款总额达到了34218.22万元,占到公司主营业务收入的90.55%,比期初30963.49万元的应收账款余额又有了较大幅度的增加,其中一年以上的应收账款达到了应收账款总额的47%。这显示出公司在去年上半年就暴露出的应收账款居高不下的问题仍然没有得到解决,还有进一步恶化之势。与此同时,公司报告期内其他应收款也出了大幅增加,达到13702.97万元,比期初的7962.44万元的余额增加了5740.53,增幅达到72.10%。
2001年度,天水股份主营业务中的水泥产量达到了102万吨,比上年同期增加30万吨,增长42.96%,创出历史最高水平,其主营业务利润率也从上一年度的11.87%提高到了14.83%的水平,但公司在经营活动中所暴露出的费用大幅增加、应收账款居高不下的弊病,致使其每股经营活动现金流量为-0.192075元,相对于其0.10元的每股收益而言,公司在去年全年为生产经营活动所做出的努力都没有得到很好地体现,这不得不说是一件十分令人遗憾的事件。(□华西证券研发中心/文)