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昨天,欧元表现相当强劲,兑美元从0.87大涨100余点,至0.8821;兑日元也从115.67上扬至117.66。由于复活节假期,汇率波动存在被夸大的可能,但是欧元的上涨还是有着充分的理由。展望本周,欧元应当还有更好表现。
第一,受市场瞩目的欧洲央行利率决议预计将提振欧元。随着全球经济复苏范围的扩大,投资者不再把经济增长动力作为惟一的标准,转而寻求能提供高回报和高收益率的市场,欧元相对于美元有着150个基点的利率优势,加上欧元区的通胀率小于美国,令实质利差进一步扩大,这吸引了资金从美国流向欧洲,从而抬升欧元汇率。因此,如果这次央行升息,对欧元至少有两点好处:一是欧洲经济至少在欧洲央行的眼里确已强劲复苏,否则央行不会贸然成为大国中改降息趋势为升息的第一个吃螃蟹者;二是欧元利率将进一步和美元拉长距离。如果欧洲央行维持利率不变,对欧元也不会产生利空影响。因此,在本周四决议公布之前,欧元的多头气氛将强于空头。
第二,欧元还受到技术面的支撑。欧元兑美元日K线图受到上升趋势线的支撑,该趋势线从今年2月1日的0.8560处开始,2月底在0.8620处又一次撑住欧元的跌势,令欧元得以在3月总体呈现上扬态势;3月底欧元屡次下挫都未能跌破0.87,很大程度上是因为该处再度触及这根趋势线。因此,欧元兑美元正在形成上升通道,近期的通道上限约在0.89;欧元兑日元则在3月中旬突破了1月初的119.71以来的下降趋势线,3月底欧元再度回调测试该线,在受到强劲支撑后大幅上扬,因此后市也是多头格局。
第三,欧元区的经济数据表现良好。上周德国3月IFO景气上升到91.8,为去年4月以来最高,虽然当时欧元由于受到技术性抛盘打击,并未充分反映该利好数据;本周将公布欧元区采购经理人指数。由于美国的相应数据表现强劲,预计将惠及欧元区,而美国本周将要公布的广受瞩目的失业率可能对美元不利。因为,如果失业数据不佳,对美元固然是利空,一旦失业率好转,市场又可能将其解释为增加了美联储升息的可能性。由于升息将打击债市,也将打击美元汇率。
第四,本周美元和日元均受到不利消息的打击。由于中东局势升级,瑞郎又一次成为避险天堂,而美元则受到打击;日本方面,在新会计年度开始的第一天,就受到日本央行公布的“短观”景气报告打压,投资者既不愿逆势买入日元,也不敢过多追捧美元,因此欧元将受到青睐,从而出现年初以来最强劲的涨势。