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上周外汇市场上,日元吸引了投资者的大部分目光。继其前周飚升之后,日元企图走强未果,跟随日股小涨大回,前周五急升所造成的缺口大部分已被填平。欧元则是后发制人,上半周基本上在0.8720-0.8780之间窄幅整理,周四突破0.88阻力位后发力上攻,创下七周高点0.8869美元。
最近外汇市场的表现与资金流向问题密切相关。凡是有政策或数据利好刺激、预期或显示海外资金流入的国家,其货币就受到汇市的追捧,汇价上扬;相反,汇价则走下跌行情。如日元前期的涨势,就与两项关于资金流入的消息有关:一是日本政府对卖空股票出笼新的限制措施后,日经指数在一个月内大涨20%,提升了日本股市对海外资金的吸引力;二是日本3月31日会计年结,增加了资金回流预期。在这样的情况下,日经指数的起落就成为日元走势的风向标。上周前三个交易日经指数连续阴跌5%,日元汇价显著回调,周三兑美元跌至个交易日低位129.63日元。此后随着日股的回涨,日元最高拉回了一个多日元,周末前企稳在129附近,一周跌幅约0.5%。
同样,在美国经济复苏带动全球经济回暖的预期不断升温的情况下,美元最近也遭遇了汇市的冷落。因为全球投资机会日渐增加,投资者不再只青睐于美国作为资金避风港,开始到其他地区寻求更多的投资机会和回报,反过来这将会彰显美国的贸易失衡问题。上周关于投资分散的预期使得欧元受惠,目前与美国相比有1.5%利差优势的欧元在上周四有不俗的表现。此外,受伊拉克事件的影响,传统避险货币瑞士法郎兑美元走高至两个月高点1.6480瑞郎,也带动了欧元走好。
上周的另一个焦点是美国的经济复苏力道。从最近公布的经济数据来看,美国经济复苏有期,但是经济复苏力道却受到投资者的质疑,因为占美国经济2/3的零售销售2月份只上升了0.3%,远低于分析师预期的0.9%。在担心经济复苏可能仅为短暂情况的打压下,美元在数据公布后走低。上周五,美国联邦准备理事会公布的2月份工业生产数据极为强劲,创2000年6月以来最大升幅,而且3月份密西根大学消费者信心指数明显上升,上述数据使市场信心重新凝聚到美国,美元得以在周末前企稳。
本周市场将聚焦于美国联邦准备理事会和瑞典央行分别于周二召开的会议,美国和欧元区的货币政策是否从此将开启紧缩之途、进入利息上升通道,是投资者密切关注的问题。