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上周,大盘走好,上证指数全周上涨9.17%,深证综指涨幅更是高达11.55%。基金净值也随之上涨,但平均涨幅只有3.41%。沪市基金指数上周上涨5.64%;深市基金指数上涨6.48%,其中涨幅最低的基金汉博涨1.01%,涨幅最大的基金开元涨5.68%,上涨幅度均低于股市大盘。基金的表现为何落后了呢?
首先,从大盘近期的市场表现来看,超跌低价股、绩差股以及深圳本地股是市场热点,而基金较为关注的绩优股、次新股和部分高成长的科技股走势则相对偏弱。像银广夏、深深房、ST九州和东方电子等放量大、涨幅高、上涨持续时间长的股票都是绩差低价股。究其原因,主要就是因为这类股票跌幅大,价格低,还有就是有资产重组的想象空间。值得关注的是,基金重仓持有的个股在上周沪深股市累计涨幅前50名中却寥寥无几。因此,基金在此轮大盘上升行情中收益不大。
另一方面,基金普遍持仓状况较轻,也决定了近期基金净值增长还难以超越指数升幅。2001年下半年基金管理人谨慎的投资态度使基金在2001年末基本上保持了50%左右的仓位。新设立基金增仓明显,一些老基金仍在调整仓位。通过今年以来每周公布的基金净值变动看,在市场普涨普跌的时候,基金净值波动幅度基本上相当于大盘波动幅度的50%左右。如果上周大盘连拉五阳的同时基金有明显建仓动作的话,基金净值的升幅应更大,这在一定程度上说明基金并没有实施大规模增仓。还有一点就是,行情来得太快,基金也来不及大幅建仓。也就是说,至少多数基金没有把握住中低价股行情。
据了解,业界认为本轮行情尚属反弹性质,受资金面、行情上升时间和空间的影响,未来行情热点转向基金重点关注的板块从而形成持续热点的难度较大。因此,未来基金整体尤其是老基金、大盘基金净值能否有更为强劲的表现,仍有待进一步观察。
不过由于市场具有普涨特点,基金净值的"补涨"还是可以预期的;如果股市上攻行情能持续下去,则基金较大级别的上升行情也可期待。而小盘基金由于流通盘小易炒作、具有题材等特点,一直吸引了大量短线资金的关注,只要大盘走好,可以不断挖掘出投机机会。
基金四季度重仓股前15名上周表现
简称 基金持股占 上周涨幅 上周收盘价
流通股比例 (元)
上港集箱 30.724% 6.06% 19.08
同仁堂 29.80% 3.81% 20.15
外运发展 29.53% 6.91% 24.75
天通股份 26.179% 12.18% 16.67
海正药业 24.183% 14.92% 17.32
茉织华 23.317% 6.26% 17.21
海欣股份 21.572% 2.32% 28.30
银基发展 20.47% 13.89% 8.96
烟台万华 20.05% 7.36% 24.64
中联重科 18.396% 9.74% 14.76
中兴通讯 17.309% 5.91% 26.69
江汽股份 17.084% 6.70% 13.38
凯迪电力 16.855% 9.19% 13.19
深圳机场 16.301% 9.72% 15.69
恒瑞医药 15.26% 7.62% 17.65
沪深股市上周累积涨幅前15名
简称 上周涨幅 上周收盘价(元)
深深宝A 33.33% 12.23
生态农业 32.55% 6.70
深宝安A 31.59% 6.04
银广夏A 30.72% 5.30
银鸽投资 29.23% 6.11
深深房A 27.68% 9.76
本钢板材 25.9% 6.27
深建摩B 25.86% 4.37港元
精密股份 25.73% 9.24
兰宝信息 25.42% 8.09
民丰农化 24.86% 13.06
天兴仪表 24.13% 10.15
广州浪奇 24.08% 7.35
万家乐A 23.91% 5.18
凤凰光学 23.61% 8.09
(上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司 潘琦)