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受上周三公布年报影响,天津磁卡这只往日的“大牛股”再展雄风,两个交易日接连呈现出上涨行情,成交量明显放大。其中,上周五该股上涨8.4%,成交量为1948.79万股,是上市7年以来成交量最大的三个交易日之一。
不过,不少市场人士认真分析天津磁卡2001年报之后发现,该公司年报有不少令人不解的地方,而公司的信息披露也不够充分。
天津磁卡2001年度主营业务利润的半数以上来自于关联交易。按年报资料显示,天津磁卡2001年主营业务收入为6.16亿元,其中2.26亿元来自于控股的天津环球高新技术投资有限公司,而且主营业务利润的54.56%也来自于该公司。
在去年底,天津磁卡已宣布了转让天津环球高新的股权。但是,天津环球高新仍为天津磁卡关联交易产品验钞机的总代理。
问题是,天津磁卡与天津环球高新关联交易业务利润该不该计入天津磁卡的主营业务利润。按有关规定,由关联交易取得的利润应在合并会计报表中抵消。因天津磁卡在年底宣布了转让天津环球高新的股权,便将与天津环球高新“关联交易”取得的利润计入年度主营利润。由于天津磁卡没有宣布天津环球高新的股权转让的具体时间,这笔关联交易利润应按多少抵消,就成为年报利润的大问号。
年报主要数据显示,天津磁卡财务风险较大,资金占用过大。2001年度应收账款和其它应收款两项达9.53亿元,占了总资产30.99亿元的1/3左右。其中应收账款为2.52亿元,其它应收款为7.02亿元。同时年报还显示,该公司负债较高,短期还款压力大。该公司负债总额为20.4亿元,负债率高达66.92%。其中短期借款为15.77亿元。
一些市场人士认为天津磁卡年报疑点较多,其财务情况不容乐观。注册会计师孙进山认为,天津磁卡资金运用令人不解,主营业务占用过少,大量资金用于其它业务,投资项目过多,效益不明显。从现金流量表中可以看出,去年投资活动资金净流量为负的6.55亿元,超过了主营业务收入,有些“不务正业”。市场分析人士陈钟认为,从该企业主营业务看,其中验钞机占了利润一大半,市场较易饱和,市场风险较大。(张兴衍)