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沉寂已久的日元上周突然大幅上涨,连续升破130、129以及127水准,最高达到126水平,让投资者深感意外。
分析日元上涨原因,可以看出,如果日本政府不入市干预,阻止日元强劲的反弹势头,则日元本周继续反弹的可能性较大,久违的125至126区间将重现在投资者眼前。
日元突破发力上涨,连续冲破多个技术阻力位,短线强势明显。推动日元冲关破隘的主要因素首推日本股市大涨。上周日经225指数连续几天单边上扬,突破了11000点关口。不少日本证券公司发表了对日本股票的投资分析报告,向机构和个人投资者大力推荐购买日本股票。许多国家个人投资者也纷纷加入购买日本股票的行列,将手头的美元资金兑换成日元,以用来购买日本股票,这直接利多日元、利空美元,支持日元大幅走强。日股涨势只要不中途夭折,日元还会跟随上涨。前段时期日股暴跌,日元受拖累;现在日股暴涨,日元沾光也在情理之中。
其次,资金流向利多日元利空美元。日本投资者一年一度的在3月31日会计年度前汇回资金的规律再次给予日元重要支撑。因为会计年度即将告终,日本公司通常在此时将利润和部分海外资产汇回本土粉饰其年报。这种资金的短期大规模回流,无疑对推动日元短期升值起到重要作用。日本公司这种资金回流的具体数量虽然目前尚无法掌握,但3月底之前,回流数额将有增无减,因此日元涨势在这一因素的支持下,短期可能尚不会突破停止,有可能惯性运行一段。
除了以上两个主要因素之外,还有一个因素也对日元上涨功不可没,且近段时期还将继续发挥利空美元、利多日元的作用,这就是美国政府近期宣布对钢铁实施紧急进口限制。由于这轮日元上涨与经济基本面情况联系不大,而基本面的改善非短期所能完成,故日元强势反弹之后,重新回落至130至135区间可能性颇大。(鲁群)